光刻機廠商 ASML 發布了其 2021 年第四季度和全年財報。
ASML 第四季度營收 49.86 億歐元(約合 359 億人民幣)，其中 EUV 光刻機賣出 11 臺，銷售額為 16 億歐元(約合 115 億人民幣)。全年來看，ASML 收入為 186 億歐元(約合 1339 億人民幣)，共賣出了 42 臺 EUV 光刻機，其銷售額占光刻機 136 億歐元(約合 979 億人民幣)銷售額的 46%。另外，ASML 2021 年還獲得了 262 億歐元(約合 1886 億人民幣)的訂單，同比增長超過 200%。
由于中國、美國、日本、韓國等各國的半導體激勵政策，ASML CEOPeter Wennin 十分看好半導體市場的長期發展，預計到 2025 年，由于各芯片廠商的資本支出提升，ASML 營收將達到 240 億歐元-300 億歐元(約合 1728 億-2160 億人民幣)。
此外，ASML 還收到了來自英特爾的首個 EXE:5200 光刻機訂單。該光刻機是 ASML 最新的 High-NA 光刻機，有著更高的光刻精度，單臺售價超過 3 億美元(約合 19 億人民幣)，預計將在 2025 年進入產線。
一、Q4 營收 50 億歐元，七成來自邏輯終端
2021 年第四季度，ASML 收入為 49.86 億歐元，同比增長 17.19%。
利潤方面，第四季度 ASML 的毛利率為 54.2%，高于去年同期的 52%。2021 年第四季度 ASML 凈利潤 17.73 億歐元(約合 127 億人民幣)，高于預期的 15.1 億歐元(約合 108 億人民幣)。
第四季度，ASML 對光刻機系統銷售的收入有 35 億歐元(約合 252 億人民幣)，其中 73% 的銷售額來自邏輯終端，其余 27% 來自內存終端。
具體來說，ASML 該季度一共出貨了 12 個 EUV 光刻機，并確認了其中 11 個 16 億歐元的收入，平均每臺 EUV 光刻機售價 1.45 億歐元(約合 10.4 億人民幣)。ArFi 光刻機的營收則占 35%，是第二多的光刻機類型;KrF 型光刻機賣出數量最多，但 35 臺 KrF 光刻機的銷售額只占其收入的 10%。
在全球缺芯的氛圍中，其客戶在不斷升級軟件生產力，提升系統產量。而受軟件升級的推動，ASML 在第四季度的安裝管理(Installed Base Management)業務收入高于預期，為 15 億歐元。
值得注意的是，ASML 第四季度還獲得了多項訂單，其光刻機訂單金額為 71 億歐元(約合 511 億人民幣)，包括 26 億歐元的 0.33 孔徑的 EUV 光刻機訂單和一個 0.55 孔徑的 EXE:5000 光刻機訂單。
EXE:5000 光刻機能夠提供 0.55 NA 的數值孔徑，相比于先前配備 0.33 NA 透鏡的 EUV 光刻機，EXE:5000 精度更高，能夠在光刻中實現更高的分辨率，制造尺寸更小的晶體管。
該型號光刻機是 ASML 的首個 High-NA 產品，預計將在 2024 年出貨。本訂單是 EXE:5000 的第五份訂單。
二、全年營收 186 億歐元，EUV 光刻機銷售額占 46%
2021 年，ASML 全年營收增長 33%，達 186 億歐元。其中 EUV 光刻機銷售額為 63 億歐元(約合 453 億人民幣)，較去年增長 41%;非 EUV 光刻機銷售額為 74 億歐元(約合 532 億人民幣)，較去年增長 26%。
在訂單方面，2021 年 ASML 總預定訂單金額為 262 億歐元(約合 1886 億人民幣)，同比增長超過 200%。
在細分市場，ASML 來自邏輯終端的收入為 96 億歐元(約合 691 億人民幣)，增長 30%;來自內存終端的收入則為 41 億歐元(約合 295 億人民幣)，比去年增長 39%，光刻機系統銷售額超過 136 億歐元(約合 979 億人民幣)。安裝基礎業務增長了約 35%，為 50 億歐元(約合 360 億人民幣)。2021 年，ASML 研發支出為 25 億歐元(約合 180 億人民幣)，占 2021 年銷售額的 14%。
2021 全年，ASML 光刻機銷售額為 136.53 億歐元，其中最先進的 EUV 光刻機銷售額占 46%，ArFi 光刻機銷售額占 36% 較去年有所下降。
三、最新光刻機獲訂單，2025 年收入將達 300 億歐元
回顧了 ASML 全年營收、凈利潤的增長后，ASML 的 CEO Peter Wennink 對其 2022 年業績作出了展望。
對于 2022 年第一季度，ASML 預計將營收 33 億歐元-35 億歐元(約合 237 億-251 億人民幣)，包括安裝基礎管理業務預計約 12 億歐元的收入，毛利率約為 49%。
相比此前各季度，2022 年第一季度的收入較低。Peter Wennink 解釋道，這是因為 ASML 的部分光刻機在經過最終測試之前就已交付給客戶，以提升出貨速度。這意味著未來幾個季度，ASML 將確認 20 億歐元的額外收入，彌補該季度較低的營收。
Peter Wennink 補充道，由于全球電子行業的發展，半導體市場將繼續迎來發展，在 2022 年全年，ASML 的營收預計將增長 20%，其中 EUV 光刻機預期將出貨 55 臺，收入 78 億歐元(約合 561 億人民幣)。
Peter Wennink 稱，ASML 和客戶溝通后發現，其資本支出的普遍上漲并非由短期的需求驅動的，相反其上漲是各國保障半導體供應安全這樣的長期趨勢所驅動的。因此，在 2025 年 ASML 的年營收預計將漲到 240 億至 300 億歐元，毛利率約 54% 至 56%。
同天，英特爾宣布向 ASML 發出了第一份 High-NA EXE:5200 光刻機采購訂單，以在 2025 年開始使用 High-NA EUV 光刻機制造芯片。該系統每小時可以生產 200 多片晶圓，單臺售價超過 3 億美元。
結語：各國半導體激勵推動市場增長，新技術良率或成關鍵
從 ASML 2021 年財報來看，其營收增長較快。從各國重建半導體供應鏈的激勵來看，半導體設備市場將會迎來長期的增長，ASML 的營收會持續提升。
在當下摩爾定律逐漸放緩的半導體市場中，ASML 最先進的 EUV 光刻技術一直是人們的關注焦點，EUV 光刻機已成為邏輯芯片制程演進必需的設備。但同時，超過 3 億美元的單臺售價也將推動先進制程芯片的制造成本，如何將新的 High-NA 光刻機應用于大規模生產且保證產品良率將是英特爾等芯片廠商需要面對的挑戰。
