財聯(lián)社|區(qū)塊鏈日報（上海，記者 張洋洋）訊，一個再也無法忽視的事實是，“元宇宙”這一出自小說的概念正從科幻照進現(xiàn)實。
盡管對于元宇宙目前尚無統(tǒng)一定論，但業(yè)界已基本達成一個共識，人工智能、電子游戲、網(wǎng)絡(luò)及算力、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、交互技術(shù)，構(gòu)筑了元宇宙底層的技術(shù)支撐。
圍繞上述技術(shù)，擁躉者們看到了一系列可能的商機，如進入元宇宙所需的軟件和硬件設(shè)施。
在行業(yè)人士看來，基于長期的愿景，元宇宙是個很好的題材，想象空間豐富，短期內(nèi)不能快速終結(jié)。但芯片、網(wǎng)絡(luò)、存儲、算力等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，是元宇宙真正實現(xiàn)的基礎(chǔ)。投資者對于元宇宙，應(yīng)該持有謹慎的態(tài)度。
科技巨頭跑步入場
Facebook創(chuàng)始人兼CEO馬克·扎克伯格在今年6月底宣稱，希望在未來5年將Facebook打造為一家元宇宙公司。此后，投入5000萬美元負責地構(gòu)建“元宇宙”，計劃未來五年在歐盟雇傭1萬人以推動開發(fā)“元宇宙”，直至近期改名——一系列舉動彰顯All in元宇宙的雄心。
以Facebook更名“Meta”為拐點，當前，全球科技巨頭正在跑步入場元宇宙。
在近期的Ignite大會上，微軟高管表示重點打造辦公與合作應(yīng)用把不同元宇宙連接起來。2022年上半年開始，將把虛擬體驗協(xié)作平臺Mesh引入辦公協(xié)作軟件Teams中，用戶可以更身臨其境的遠程協(xié)作。
芯片廠商英偉達與元宇宙的聯(lián)系則來自其全宇宙平臺“Omniverse”，這是一套面向軟件開發(fā)人員的開源工具，通過英偉達旗下的CPU、CUDA、光追等軟硬件技術(shù)，Omniverse可真正將元宇宙落實到現(xiàn)實場景，實現(xiàn)數(shù)字孿生。
國內(nèi)市場，最突出的案例可能是字節(jié)跳動以天價收購了國內(nèi)VR行業(yè)頭部廠商Pico，此舉被視為國內(nèi)元宇宙市場全面爆發(fā)的一個節(jié)點。隨后，相關(guān)公司直接或間接透露在元宇宙上的謀篇布局。
一方面，根據(jù)天眼查的信息，阿里、騰訊、百度、網(wǎng)易等公司均已注冊“元宇宙”系列商標，這一舉動也許可以看作一個信號——為將來元宇宙領(lǐng)域可能產(chǎn)品的開發(fā)提前布局。
另一方面，在近期的三季報期間電話會議上，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠的高管們或多或少表明了對于元宇宙的想法。
B站的陳睿稱，元宇宙是遠期概念不是產(chǎn)品，B站是較適合做的公司之一。
網(wǎng)易的丁磊表示，網(wǎng)易在元宇宙相關(guān)技術(shù)和規(guī)則上，都做好了準備；相信元宇宙真正降臨的那一天，網(wǎng)易有能力快速搶跑。
騰訊劉熾平也表示，公司擁有大量探索和開發(fā)“元宇宙”的技術(shù)和能力。
相較于國外公司挾軟硬件技術(shù)高調(diào)入場元宇宙，國內(nèi)企業(yè)高管們的相關(guān)表態(tài)看起來就稍顯克制隱忍，但也暗暗透露出一股面對新潮概念“我可以”的較量。
不似互聯(lián)網(wǎng)公司高度話題性，中國技術(shù)型的企業(yè)還有一個不顯山不露水的流派，就像其股價表現(xiàn)一樣，這就是匿居于日常的電信運營商。但這次，運營商們則不甘示弱。
近期，中國移動發(fā)布了元宇宙MIGU演進路線圖以及首款消費級增強現(xiàn)實眼鏡Nreal Air；中國電信公布“元宇宙”戰(zhàn)略布局，由旗下公司新國脈操盤；中國聯(lián)通(600050,股吧)推出云創(chuàng)數(shù)字人創(chuàng)作系統(tǒng)，未來將打造元宇宙內(nèi)容生產(chǎn)廠牌。至此，三大運營商全面卡位元宇宙賽道。
下一代互聯(lián)網(wǎng)？
天風證券研報認為，在全球互聯(lián)網(wǎng)滲透率已達較高水平的情況下，移動互聯(lián)網(wǎng)時代的用戶紅利或趨于瓶頸。而元宇宙概念的出現(xiàn)是人們對移動互聯(lián)網(wǎng)繼承者的展望，它是互聯(lián)網(wǎng)的下一個階段，是新時代的流量環(huán)境。
從國內(nèi)市場而言，根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）最新發(fā)布的《第48 次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》，截至2021年6月，我國網(wǎng)民規(guī)模達到10.11 億，手機網(wǎng)民規(guī)模達10.07 億。
可以看到，在用戶規(guī)模，中國的移動互聯(lián)網(wǎng)流量增長空間幾乎觸頂。
這一趨勢從“互聯(lián)網(wǎng)女皇”瑪麗·米克爾（Mary Meeker）的報告也可以窺見。根據(jù)其發(fā)布的《2020年互聯(lián)網(wǎng)趨勢報告》，用戶增長趨勢上，2007年移動互聯(lián)網(wǎng)用戶的增長率達到頂峰，之后整體下跌，2016年往后便是每年穩(wěn)定下降。正如瑪麗·米克爾所言，全球超50%的互聯(lián)網(wǎng)用戶滲透率，新的增長點仍然難以尋覓。
從技術(shù)進階來看，自1989年蒂姆·伯納斯-李發(fā)明萬維網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展至今已有三十余年，不管是Web1.0還是Web2.0，當前網(wǎng)絡(luò)平臺的內(nèi)容載體、傳播形態(tài)、交互方式等均呈“二維化”形態(tài)，長期未有突破。而元宇宙所強調(diào)的“3D虛擬”、“沉浸”、“互動”，這些“新內(nèi)容”與其對應(yīng)的底層技術(shù)的進步打開了人們對于未來互聯(lián)網(wǎng)的想象空間。
國信證券計算機行業(yè)首席分析師熊莉認為，在新一代移動互聯(lián)網(wǎng)時期，紅利趨于瓶頸期?；ヂ?lián)網(wǎng)的下一代基本可以稱之為元宇宙，就是沉浸式互聯(lián)網(wǎng)體驗，這就是為什么巨頭都會著力發(fā)力于這一點。
對于享受了web1.0、web2.0時代高速流量紅利的Facebook、BAT等國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)之流而言，在用戶增速和流量紅利放緩之際，尋找新的增長點成為每一個互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不得不面對的問題。
作為“數(shù)字經(jīng)濟基建者“的英偉達，本身既掌握算力，同時也開發(fā)軟件，“元宇宙”所需的技術(shù)條件，天然符合其發(fā)展賽道。
這也直接反映在其股價上：截至11月22日，過去3個月英偉達股價上漲超60%，市值現(xiàn)已突破8200億美元，是其半導(dǎo)體老對手英特爾身家的4倍之多。
英偉達行情/數(shù)據(jù)來源:Wind（8月25日-11月25日）
對于電信運營商而言，元宇宙的底層需要構(gòu)建一個數(shù)字性空間，其是不可或缺的一個角色。
中國通信工業(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈專委會輪值主席曾向《區(qū)塊鏈日報》記者分析表示，運營商的5G乃至6G網(wǎng)絡(luò)以及云計算、物聯(lián)網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施都需要有核心的應(yīng)用場景，沒有應(yīng)用這些投入的錢就等于白花了。對于電信運營商而言，元宇宙在未來有著很大的市場想象空間。
投資仍需謹慎
移動互聯(lián)網(wǎng)流量紅利見頂、用戶渴望新體驗，“沉浸感”、虛擬交互、下一代互聯(lián)網(wǎng)……這些關(guān)于元宇宙極具想象力的解釋，每一個名詞都踩準了當前科技企業(yè)的痛點。而在“投資圈苦風口久矣”的當下，這些也激發(fā)了投資者的熱情。
這不僅表現(xiàn)為中國A股市場從9月初開始形成元宇宙概念，并且行情在過去一個月節(jié)節(jié)攀升，板塊漲幅近30%，多只個股更是連續(xù)多個交易日漲停異動以至于頻收監(jiān)管函。
元宇宙概念行情/數(shù)據(jù)來源：Wind（9月2日-11月25日）
在美股市場，還是元宇宙概念剛出爐之際，圓山投資在6月就搶先推出了首個元宇宙ETF“ Roundhill Ball Metaverse ETF（META）”，幾乎覆蓋了Roblox、英偉達、Meta、微軟等元宇宙熱門個股。
Roundhill Ball Metaverse ETF持倉/數(shù)據(jù)來源：富途證券
Roundhill Ball Metaverse ETF近期走勢也十分強勁，已連續(xù)7周保持上漲，累計漲幅超20%。在Facebook更名為META后，這只ETF迎來了大量新資金的涌入。當時規(guī)模還僅為1.42億美元的Roundhill Ball Metaverse ETF在10月28日吸金1250萬美元，創(chuàng)下9月初以來的最大單日資金流入。
但映射到個股上，市場的買賬程度卻不一而同。
與英偉達的強勢行情對比，動作最大的Meat從宣布All in元宇宙至今，股價頗有點“起了個大早，趕了個晚集”的意味。
Facebook行情/數(shù)據(jù)來源：Wind（8月25日-11月25日）
鯨平臺智庫專家、創(chuàng)道咨詢合伙人步日新認為，元宇宙的本質(zhì)，是“規(guī)則+算力”，目前炒作的點基本集中于“規(guī)則”上面，用規(guī)則來豐富互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，包括游戲、社交、動畫、交易等等。而“算力”才是真正推動元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心要素，是基礎(chǔ)行業(yè)，包括芯片、網(wǎng)絡(luò)、存儲、算力等，這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，是元宇宙真正實現(xiàn)的基礎(chǔ)。
這也是英偉達和Meta股價行情出現(xiàn)分野的最主要原因：盡管Meta已經(jīng)通過自研或投資等方式，積累了包括AR/VR硬件、人工智能及游戲業(yè)務(wù)等元宇宙資源，但上述資源可替代性也很強。
有行業(yè)分析師也向《區(qū)塊鏈日報》記者表示，：“Meta現(xiàn)在做的事情別人也能做”。
這也意味著，在通往元宇宙的路上，掌握芯片、算力等核心底層和低替代性技術(shù)的企業(yè)，將更能收獲資本的長期青睞。
步日新表示，資本市場對于概念的追捧，都是基于長期的愿景，才會有長期的不斷炒作，從這個角度，元宇宙是個很好的題材，想象空間豐富，短期內(nèi)又不能快速終結(jié)。
投資者對于元宇宙，應(yīng)該持有謹慎的態(tài)度，這個領(lǐng)域目前距離真正實現(xiàn)還有較遠的距離，只能算是一個對未來互聯(lián)網(wǎng)的愿景，很多基礎(chǔ)的支撐技術(shù)并不成熟。因此，對于現(xiàn)階段的元宇宙概念，只適合投機，并不適合投資。
被冠上元宇宙概念的上市公司，短期內(nèi)股價會有波動，但長期看并不會影響本質(zhì)。
