新能源汽車發展如火如荼，新能源汽車產業鏈有哪些投資機會？博時新能源汽車主題混合基金經理郭曉林為您解讀。
郭曉林表示，明年看好半導體和新能源行業的投資機會，重點關注半導體材料、功率半導體、IOT和穿戴設備等細分領域。
今年新能源汽車上游原材料持續漲價，郭曉林表示，隨著產能逐漸開發出來，明年部分金屬會有所緩解，但是鋰的產能仍然不足，供應會持續偏緊。
由于上游材料漲價，電池廠商的盈利能力有一定受損，不過，郭曉林表示，在下游汽車廠商迫切轉型的背景下，鋰電池產能仍然比較緊張，未來相當長一段時間內，電池會是一個非常好的投資環節。
光伏板塊近期持續震蕩，對此，郭曉林稱，這是上游硅料漲價導致情緒博弈的結果。從未來一年來看，硅料會出現確定性的產能釋放，使價格回歸至一個相對合理的水平，從而促進整個產業鏈的價格往下走，使得需求能夠如期釋放。
備受關注的氫能未來將如何發展？郭曉林表示，目前氫能產業鏈處于早期發展階段，受限于核心技術和產業配套問題，國內的氫能源汽車難以發展，在碳中和的大背景下，工業用氫以及氫儲能具有較大的發展機會。
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明年半導體看這三個方向
展望2022年，郭曉林看好半導體和新能源兩個方向
郭曉林表示，重點關注三個半導體細分板塊，一是半導體材料，首先，材料逐漸走到國產化將要爆發的階段，其次，從行業景氣度來看，今年晶圓廠進行了擴張，明年需求端會有所增長，行業供需偏緊。
二是芯片設計方面，看好功率半導體、模擬芯片和射頻芯片。新能源對功率半導體的需求具有較強的拉動作用，在模擬和射頻芯片類別上，中國企業滲透率不高，仍有很大的空間，一些優秀的企業競爭力變得很強，進入了正循環軌道。
三是下游有特殊增長的板塊，比如IOT、穿戴設備等，為這些領域提供芯片的公司有望出現好的增長。
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鋰的供給仍會非常緊張
今年以來，新能源汽車產業鏈上游原材料持續漲價，未來漲價是否可持續？郭曉林表示，明年隨著產能逐漸開發出來，部分金屬會有所緩解，但是鋰的產能仍然不足，供應會持續偏緊。
郭曉林指出，鋰分為礦山鋰和鹽湖鋰兩種類型，礦山鋰開發相對容易，但是有很多新工藝屬于鹽湖鋰，鹽湖鋰工藝開發周期較長，產能投放常常低于預期，所以在需求快速增長的情況下，鋰的供給仍會非常緊張。
對于投資者來說，投資上游企業的難點在于價格周期與股價周期并不完全匹配，在某個節點，大家看到確定性的未來需求和供給可以釋放，即使上游價格仍在上漲，股票可能會提前停止上漲，甚至拐頭向下。
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電池競爭壁壘較高，具有成本優勢的企業有機會跑出來
郭曉林表示，電池是整個鋰電池產業鏈中壁壘較高的環節，因為其中涉及到的復雜電化學反應過程，需要較長時間的經驗積累。
從階段性來看，由于上游材料漲價，電池廠商的盈利能力有一定受損，不過，郭曉林表示，在下游汽車廠商迫切轉型的背景下，鋰電池產能仍然比較緊張，未來相當長一段時間內，電池會是一個非常好的投資環節。
在鋰電池產業鏈，哪些環節有望跑出大市值公司？郭曉林指出，主要集中在電池材料（正極、負極、隔膜、電解液）環節，拉長時間來看，鋰電池材料是偏同質化大宗的產品，材料公司要想持續成長，核心在于具備成本優勢，或擁有上下游垂直一體化的產業整合優勢，這種能夠維持并擴大優勢的企業，未來有望成為大市值公司。
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光伏板塊持續震蕩，上游硅料漲價帶來的情緒博弈
光伏板塊近期持續震蕩，對此，郭曉林稱，這是上游硅料漲價導致情緒博弈的結果。
今年硅料供應緊張，持續漲價，導致下游光伏組件一路上行，郭曉林表示，光伏企業的投入成本和收益率都是固定的，當投入成本大幅上升，而未來收入無法大幅上升時，大家認為投資光伏的收益率將下降，很多廠商和戶用光伏持續觀望價格，使得需求受到一定阻礙。
最近由于觀望情緒過于濃重，整個行業需求在短期出現了環比下降，產業鏈價格有所下跌，導致大家擔心企業利潤受到影響，再加上前期漲幅較多，所以出現了股價大幅波動的情況。
郭曉林表示，長期來講，上游價格會逐漸回歸正常，目前的價格確實處于非正常的極端狀態，上游特別賺錢，中下游完全不賺錢的情況并不健康。未來一年來看，硅料會出現確定性的產能釋放，使價格回歸至相對合理的水平，從而促進整個產業鏈的價格往下走，使需求能夠如期釋放。
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國內氫能源汽車發展難度大
備受關注的氫能未來將如何發展？郭曉林表示，目前氫能產業鏈處于早期發展階段，對于氫能源汽車的發展，他認為，首先，行業技術不掌握在國內，其次，整個產業鏈配套沒有起來；第三，在城市里大力發展氫能源汽車需要普及加氫站，氫是高危化學品，在推廣過程中比較困難。
相比之下，他更看好氫能的工業應用，首先，在碳中和的大背景下，減少碳排放，用氫替代碳是未來趨勢；其次，氫能是很好的儲能手段，比如光伏發電過多，可以通過光伏制氫進行儲能，未來還可以發展大型氫燃料電池發電站。
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