報告期內，廣浩捷營業(yè)收入并不穩(wěn)定，凈利潤呈現(xiàn)逐漸下降趨勢。并且，上市公司賽摩電氣(300466)兩次欲收購廣浩捷均以失敗告終
《投資時報》研究員 李沐陽
近日，珠海廣浩捷科技股份有限公司（下稱廣浩捷）踏上創(chuàng)業(yè)板IPO之路。此次IPO，廣浩捷擬公開發(fā)行人民幣普通股（A股）不超過2090萬股，擬募集資金5.85億元，將用于“智能調測設備建設項目”“智能裝配設備建設項目”“研發(fā)中心項目”以及補充流動資金。
2018年、2019年、2020年以及2021年1—6月（下稱報告期），廣浩捷營業(yè)收入并不穩(wěn)定，凈利潤呈現(xiàn)逐漸下降趨勢。并且，上市公司賽摩電氣兩次欲收購廣浩捷，均以失敗告終。
針對以上情況，《投資時報》研究員電郵溝通提綱至廣浩捷相關部門，截至發(fā)稿尚未得到公司回復。
業(yè)績增長乏力
廣浩捷是一家以成像質量分析與機器視覺等為核心技術的自動化智能裝備制造商。公司主要為下游客戶提供智能調測設備、智能裝配設備、微針測試治具等系列產品，并提供一站式整體解決方案。其產品應用領域廣泛，主要覆蓋攝像頭模組行業(yè)、手機、平板電腦、智能可穿戴設備等消費電子領域，亦涉及汽車、安防、半導體封測、智能家居等行業(yè)。
招股書數(shù)據(jù)顯示，報告期內，廣浩捷分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.16億元、2.89億元、3.71億元和1.88億元，業(yè)績有所波動。并且，公司報告期內扣非歸母凈利潤分別為9886.02萬元、7220.05萬元、7270.52萬元和4437.16萬元，呈現(xiàn)下降趨勢。
不僅如此，廣浩捷還預計2021年度營業(yè)收入同比變動幅度為-21.91%至-20.56%；預計實現(xiàn)歸母凈利潤同比變動幅度為-45.89%至-42.28%；預計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤同比變動幅度為-42.23%至-38.11%。從該預測可以看出，廣浩捷經營業(yè)績增長較為乏力。
在新冠肺炎疫情初期，線上學習和居家辦公等舉措推高了智能手機、平板電腦、智能可穿戴設備等電子設備的需求，但廣浩捷的營收卻沒有實現(xiàn)大幅增長。隨著疫情防控常態(tài)化，電子設備市場前景欠佳，廣浩捷亦面臨市場萎靡的狀況。
在營收和凈利潤減少的情況下，公司應收賬款和存貨狀況也不容樂觀。查閱廣浩捷招股書《投資時報》研究員注意到，報告期各期末，公司應收賬款賬面凈值分別為4768.04萬元、1.40億元、1.18億元和2.18億元，應收賬款的規(guī)模較大且呈較快增長態(tài)勢，占期末資產總額的比重分別為20.71%、34.06%、21.42%和39.26%，亦有所增長。
廣浩捷報告期內主要經營狀況（萬元）
數(shù)據(jù)來源：公司招股說明書
第一大客戶交易額驟降
廣浩捷的產品主要面向國內知名的攝像頭模組廠商與消費電子廠商，下游行業(yè)集中度較高導致廣浩捷的營業(yè)收入也相對集中。查閱廣浩捷招股書，《投資時報》研究員發(fā)現(xiàn)，歐菲光(002456)成為廣浩捷第一大客戶長達四年，卻在2020年突然后退。
報告期內，廣浩捷對歐菲光的銷售收入分別為1.64億元、8345.58萬元、1581.41萬元和311.81萬元，占比分別為52.02%、28.85%、4.26%和1.66%，占比逐年降低。自2020年開始，歐菲光亦退出公司前五大客戶，交易驟降。
從歐菲光自身來看，2019年、2020年和2021年1—6月，歐菲光固定資產及在建工程合計分別同比減少32.61億元、31.33億元和31.60億元，降幅分別為21.75%、26.71%和37.83%，購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金分別同比減少47.93億元、34.71億元和6.09億元、分別同比下降71.27%、17.97%和58.05%。
歐菲光的資本性支出大幅減少，促使廣浩捷對歐菲光的銷售收入大幅下降，這也直接影響到公司的經營業(yè)績。
值得注意的是，廣浩捷曾計劃通過被收購的方式曲線上市，然而賽摩電氣兩次籌備收購廣浩捷，最終均未成功。
2017年，賽摩電氣為了拓展其自身在智能化業(yè)務領域的產業(yè)鏈，實現(xiàn)優(yōu)化協(xié)同并提升公司的市場競爭力，擬收購廣浩捷有限100%股權，確定交易價格為6億元。然而，一年后賽摩電氣終止收購。無獨有偶，2018年，賽摩電氣再次擬收購廣浩捷再次以失敗告終。
不僅如此，廣浩捷原始大股東王兆春轉讓公司全部股份。查閱招股書發(fā)現(xiàn)，廣浩捷于2009年由王兆春、楊海生共同出資設立，注冊資本為30萬元。其中，王兆春出資28.5萬元，占注冊資本的95%，是公司原始大股東。最新披露信息顯示，王兆春已轉讓廣浩捷全部股份。
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