經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 周一帆游戲版塊迎來崛起時(shí)刻。
4月12日開盤，游戲版塊快速飆升，游戲滬港深ETF(517500.SH)開盤漲超9.5%，游戲ETF(516010.SH)漲超6%。截至記者發(fā)稿前，板塊漲幅收窄，A股方面，冰川網(wǎng)絡(luò)(300533)（300533.SZ）、游族網(wǎng)絡(luò)(002174)（002174.SZ）一字漲停，天舟文化(300148)（300148.SZ）漲逾11%，中青寶(300052)（300052.SZ）漲超6%。港股方面，心動(dòng)公司 (2400.HK)上漲6.33%、嗶哩嗶哩 (9626.HK)上漲7.01%，騰訊控股 (0700.HK)上漲1.98%%，中手游 (0302.HK)漲超5%。
消息面上，4月11日，國(guó)家新聞出版署時(shí)隔263天重新開放游戲版號(hào)發(fā)布，據(jù)《2022年4月份國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅰ凤@示，此輪共有45款游戲通過審批，包括心動(dòng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)的《派對(duì)之星》、莉莉絲運(yùn)營(yíng)的《生活派對(duì)》、三七互娛(002555)出版的《夢(mèng)想大航海》等多款手游，以及一款由中青寶出版的主機(jī)Switch游戲《鑄時(shí)匠》。但另一方面，據(jù)了解，此輪版號(hào)尚未包含騰訊、網(wǎng)易旗下游戲。
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士坦言，從數(shù)量來看，此次版號(hào)發(fā)放較 8 月暫停之前 2021 年月均約 80+款（其中 3 月為 166款）相比數(shù)量有所下滑，供給端收嚴(yán)仍是趨勢(shì)，監(jiān)管層旨在通過總量控制，引導(dǎo)行業(yè)精品化發(fā)展。
對(duì)此，里昂發(fā)表報(bào)告表示，網(wǎng)絡(luò)游戲具防御性，也是內(nèi)地部份地區(qū)“封城”期間最好的娛樂之一。盡管今次獲得批準(zhǔn)的游戲少于暫停前的每月批準(zhǔn)率，且獲得許可的企業(yè)并沒有騰訊、網(wǎng)易、嗶哩嗶哩等旗下游戲，但這是一個(gè)好的開始，是顯示內(nèi)地網(wǎng)游監(jiān)管環(huán)境正常化的標(biāo)志。
國(guó)元證券分析師李典在研報(bào)中指出，版號(hào)暫停發(fā)放下，廠商新游在國(guó)內(nèi)上線節(jié)奏有所影響，一方面優(yōu)化內(nèi)容加強(qiáng)存量產(chǎn)品的長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)，另一方面產(chǎn)品研運(yùn)定位全球化，部分無版號(hào)產(chǎn)品已開啟海外上線或測(cè)試，供給端相對(duì)充足。版號(hào)恢復(fù)有助國(guó)內(nèi)產(chǎn)品進(jìn)入正常上線節(jié)奏，釋放業(yè)績(jī)彈性。
申萬宏源證券分析師林起賢亦在研報(bào)中指出，版號(hào)自 2021 年 8 月暫停后，游戲增速在去年第四季度到達(dá)低點(diǎn)（手游行業(yè)季度同比增速 2%）。可以認(rèn)為版號(hào)恢復(fù)不僅給游戲行業(yè)注入新鮮內(nèi)容血液（內(nèi)容供給影響需求）、改善游戲公司今年下半年及 2023 業(yè)績(jī)預(yù)期，對(duì)廣告（游戲是較重要的行業(yè)廣告主）、和游戲直播等均有正向影響。
其補(bǔ)充表示，游戲監(jiān)管亦是互聯(lián)網(wǎng)（平臺(tái)的主要變現(xiàn)方式之一）、傳媒內(nèi)容監(jiān)管的重要組成，版號(hào)恢復(fù)發(fā)放有利于改變市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)和傳媒的悲觀預(yù)期，提振信心，期待后續(xù)互聯(lián)網(wǎng)和文化傳媒悲觀預(yù)期釋放充分后邊際改善。
中信證券傳媒首席分析師王冠然認(rèn)為，版號(hào)重啟核發(fā)肯定了游戲行業(yè)過去8個(gè)月以來的整改效果。對(duì)于游戲行業(yè)政策導(dǎo)向，維持前期觀點(diǎn)，堅(jiān)持優(yōu)質(zhì)內(nèi)容向游戲和降低游戲成癮性戰(zhàn)略、加強(qiáng)未成年人保護(hù)、鼓勵(lì)出海將成為游戲行業(yè)未來長(zhǎng)期發(fā)展路徑。隨著游戲版號(hào)恢復(fù)發(fā)放，游戲行業(yè)景氣度整體有望回暖。未來游戲行業(yè)將更傾向于高品質(zhì)內(nèi)容向游戲，研發(fā)能力強(qiáng)勁的頭部游戲公司有望維持競(jìng)爭(zhēng)力。
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