智研咨詢的數(shù)據(jù)顯示，中國如今已成世界上最大的公路運輸市場。

2020年，中國公路物流行業(yè)的市場規(guī)模超過6.2萬億元。中國公路物流行業(yè)運輸量約343億噸，占比國內(nèi)貨物運輸總量的比重為72.45%。

(相關(guān)資料圖)

事實上，中國公路物流的蓬勃發(fā)展，得益于改革開放。1978年，改革開放打響。當(dāng)時中國GDP僅為0.4萬億元，公路貨運量僅有15億噸。此后，中國的公司發(fā)展起步，第三方物流萌芽。

近年來，伴隨中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入快車道。在老牌PE機(jī)構(gòu)九鼎投資(600053)看來，電商行業(yè)的崛起和發(fā)展，又進(jìn)一步推進(jìn)了快遞物流的轉(zhuǎn)型升級。該機(jī)構(gòu)成立于2007年，投資模式以參股投資為主，協(xié)助并購為輔，覆蓋消費服務(wù)、醫(yī)療健康、先進(jìn)制造等領(lǐng)域。

九鼎投資在行業(yè)研究中認(rèn)為，按照不同的運輸范圍、在途時間和貨物重量，目前，中國公路物流可分四大細(xì)分市場：

同城物流，即本地配送，被稱為城市“輕物流”，分為幾類：以美團(tuán)外賣和餓了么為代表的餐飲外賣，以每日優(yōu)鮮和叮咚買菜為代表的生鮮宅配，以達(dá)達(dá)為代表的同城零售，以閃送和順豐同城為代表的跑腿代辦，以貨拉拉、滴滴貨運、快狗打車為代表的同城貨運。

快遞物流，貨物重量一般在30kg以內(nèi)，貨單價7-15元，在途時間1-3 天，主要服務(wù)于電商客戶、商務(wù)文件及個人客戶，其中電商件數(shù)量占比達(dá)80%以上。快遞代表公司有順豐、京東、三通一達(dá)等。

零擔(dān)物流，貨物重量一般在30-3000kg，貨單價在100元以上，在途時間一般5天以內(nèi)。通常客戶需要運送的貨物不足一車，承運企業(yè)把運往一個地方的多家客戶的貨物，通過配載拼車運送，到達(dá)目的地后分發(fā)給各個客戶。根據(jù)貨物重量，零擔(dān)分為大票零擔(dān)和小票零擔(dān)。零擔(dān)代表公司有德邦、安能等。

整車物流，貨物重量一般在3噸以上，貨單價超過5000元，在途時間3-5 天。整車物流以門到門運輸為主，流程較為簡單，貨物種類相對分散，包括農(nóng)業(yè)品、工業(yè)產(chǎn)成品、工業(yè)原材料、快銷流通品等，代表公司有安吉物流、中外運等。

值得關(guān)注的是，電商是近年來公路物流的主要驅(qū)動力之一。

以快遞物流為例，京東曾統(tǒng)計，其同一批客戶單個客戶的平均購買次數(shù)，從2008年的3.7次增至2017年的30.2次。阿里巴巴2018財年年報則顯示，其5年老用戶全年下單132次，是1年新用戶全年下單次數(shù)的約4.9倍。這說明，存量網(wǎng)購人群的消費頻次在增加。

另一方面，以拼多多為代表的新型電商平臺出現(xiàn)后，三四線下沉市場的中低端網(wǎng)購需求也被挖掘。而新媒體銷售渠道增加（抖音、快手、小紅書等）、以及直播電商的出現(xiàn)，給電商帶來了新的增長，并帶動了快遞業(yè)務(wù)增長。

電商的快速發(fā)展，同樣帶動了空調(diào)、電視等3C大件的線上銷售，這使得市場對零擔(dān)運輸服務(wù)的需求提升。同時，電商業(yè)務(wù)分散且波動較大，往往每票的貨運量達(dá)不到整車運輸?shù)囊?guī)模，因而大部分電商企業(yè)對零擔(dān)運輸需求量較大。

九鼎投資表示，零擔(dān)物流的增長，還得益于柔性供應(yīng)鏈（C2M模式）的發(fā)展。消費者的喜好變化迅速，服裝、首飾等快消品需要跟隨消費者喜好的變化，不斷更新自己的產(chǎn)品。因此，越來越多的生產(chǎn)企業(yè)不再大批次的生產(chǎn)一個SKU，而是根據(jù)市場的喜好和需求，小批量、高頻次的生產(chǎn)和發(fā)貨，避免存貨積壓，提升了對零擔(dān)物流的需求。

至于整車物流，雖然是中國公路物流的主要運輸方式，但“小、散、弱”的特點，相比快遞和零擔(dān)更加凸出。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，企業(yè)對自身供應(yīng)鏈更加重視，企業(yè)傾向選擇與稅務(wù)和流程更規(guī)范、服務(wù)更好的合同物流公司合作，不合規(guī)的中小型物流公司逐漸失去市場，市場向頭部的整車物流公司聚攏，行業(yè)集中度逐漸提升。

九鼎投資分析認(rèn)為，目前來看，快遞行業(yè)競爭格局穩(wěn)定，CR8（順豐、三通一達(dá)、百世、郵政、京東）占比達(dá)到80%以上。行業(yè)的新玩家需要足夠的業(yè)務(wù)量來維持經(jīng)營，日單量是重要的衡量標(biāo)準(zhǔn)之一。行業(yè)普遍認(rèn)為，日單量2000萬單是快遞行業(yè)的盈虧平衡點。

另外，快遞企業(yè)客戶極度分散，且要求時效性高，需要鋪設(shè)大量網(wǎng)點來進(jìn)行攬件和配送，網(wǎng)點的鋪設(shè)情況是衡量快遞企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)之一。而企業(yè)大量鋪設(shè)社區(qū)型的網(wǎng)點，進(jìn)行攬件和送件、需要配置中轉(zhuǎn)倉和車輛，初始的資本投入高。因此，優(yōu)秀的融資能力是快遞企業(yè)的加分項。

零擔(dān)行業(yè)涉及到將貨物拼成一車、以及到達(dá)目的地后，將整車貨物再分撥到不同的線路，服務(wù)并不是門到門，大部分情況是分撥中心到分撥中心。所以，零擔(dān)企業(yè)的分撥網(wǎng)點數(shù)量和線路數(shù)量極其重要。

整車運輸行業(yè)墊資需求較重，資金實力是主要的競爭要素之一。作為純2B的行業(yè)，客戶的拓展和維系也很重要。除此之外，整車運輸具備一定的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，有全國性運輸網(wǎng)絡(luò)的公司，能夠降低運營成本，提升自身競爭實力，也能提升獲客能力。

相比整車、零擔(dān)、快遞，同城物流是最具互聯(lián)網(wǎng)特色的一種物流運輸方式，因其運輸距離與在途時間最短，玩家們短兵相接，競爭過于激烈。

九鼎投資認(rèn)為，同城物流是“一將功成萬骨枯”的生意：最終，會有少數(shù)幾家企業(yè)活下來，但能活下來的是誰，什么時候能率先跑出來，都很難講。而經(jīng)過“殺敵一千自損八百”的激烈競爭后，活下來的那幾家能否賺錢，需要較長時間驗證。

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