撰文|張銀銀&編輯|欣欣然
【資料圖】
2023年6月28日，對于菜鳥來說，是有象征意味的一天。
這一日，菜鳥集團(tuán)CEO萬霖在2023年全球智慧物流峰會上宣布，菜鳥推出自營快遞業(yè)務(wù)：菜鳥速遞。
對于其他快遞公司來說，感覺或許就五味雜陳了。
“中國快遞市場發(fā)展得足夠快、也足夠大，需要物流行業(yè)提供多層次的供給。”萬霖在現(xiàn)場強(qiáng)調(diào)，菜鳥速遞會在提供品質(zhì)服務(wù)的基礎(chǔ)上，價(jià)格更普惠，“好用不貴，中小商家用得起。”
而在前些年，阿里系搭建菜鳥時(shí)曾誓言不直接下場配送快遞——當(dāng)然了，生意場上的話，永遠(yuǎn)別當(dāng)真。
這些年，阿里曾先后入股“三通一達(dá)”，并基于電商業(yè)務(wù)促成了菜鳥與通達(dá)系的合作。在順豐和京東兩家高品質(zhì)快遞、物流的夾擊下，還有后來者極兔的追殺，阿里終究還是下場做快遞自營。
2023年以來，阿里系計(jì)劃拆分公司，啟動獨(dú)立上市計(jì)劃，菜鳥不停有新動作也就不奇怪。
今天借此機(jī)會，杠桿游戲梳理一下，主流快遞物流公司最新的業(yè)績，從中我們既可以看到行業(yè)競爭的激烈，也可以感受到中國經(jīng)濟(jì)的脈動，還可以體會菜鳥速遞的心思、對同行的潛在影響。
1、順豐控股(002352)2023年一季度營收微降，利潤不錯。行業(yè)巨頭順豐控股2023年一季度錄得營收超610億元，同比下滑了3.07%，幅度還好不算大。
2022年同期，營收近630億元，當(dāng)時(shí)同比增長了47.78%。2021年同期也不錯，超426億元營收，同比增幅為27.07%。
不過，杠桿游戲看到順豐控股2023年一季度的毛利實(shí)現(xiàn)84.60億元，2022年同期不到78億元。
毛利率達(dá)到13.86%，2022年同期只有12.26%，2021年同期更是只有7.16%。
歸屬凈利潤方面，實(shí)現(xiàn)17.20億元，同比增長68.28%。2022年同期為10.22億元，同比增長203.35%。2021年一季度則比較慘，歸屬凈利潤-9.89億元，同比下滑209.01%。
如果看2022全年，順豐控股的營收為2675億元，同比增長29.11%。
歸屬凈利潤61.74億元，同比增長44.62%。應(yīng)該說，順豐控股2022年的表現(xiàn)是優(yōu)于2021年的。
總的來說，順豐控股2022年以來，盈利能力處于恢復(fù)中。
2、京東物流2023年開局不錯，同時(shí)減虧。2023年一季度，京東物流表現(xiàn)其實(shí)不錯，營收達(dá)到367億元，同比增長了34.28%。
2022年同期，營收為273.5億元，當(dāng)時(shí)同比增速為22.04%。對比可以看出，京東物流2023年開局不錯。
毛利變現(xiàn)稍微差一些，錄得16.36億元，同比增長11.93。
2022年同期為14.61億元，當(dāng)時(shí)同比增幅高達(dá)533.48%——因?yàn)?021年同期毛利只有2.31億元，當(dāng)時(shí)的增幅確實(shí)大。
當(dāng)然杠桿游戲要說，京東物流的毛利率還是較低，2023年同期只有4.45%，2022年同期為5.34%，2021年同期更低，只有1.03%。
歸屬凈利潤-9.89億元，同比增長28.64%。2022年同為-13.86億元，當(dāng)時(shí)也提高了87.48%，因?yàn)?021年同期為-110.7億元。
2022全年，京東物流的營收為1374億元，同比增長31.24%，似乎還不錯，此前2年，京東物流的營收增幅超40%。
歸母凈利潤雖然依舊是負(fù)值，-13.97億元，但相對于2021全年的-158.4億元，減虧了許多。
對了，2022年京東物流的毛利率7.35%，比2021年的5.52%好一些。
3、申通快遞(002468)2023年開局不算太理想。申通快遞2023年一季度錄得營收87.44億元，同比增長22.25%。
2022年同期營收為71.52億元，同比增長35.91%。
2021年同期營收為52.62億元，同比增長47.28%。如此看來，申通快遞2023年一季度表現(xiàn)不算好。
我們接著看利潤指標(biāo)。2023年一季度，申通快遞的毛利為4.27億元。2022年同期為為3.74億元，2021年同期為1.44億。
2023年一季度的毛利率為4.88%，2022年同期為5.22%，不過杠桿游戲看到還是比2021年同期的2.74%好不少。
2023年一季度，申通快遞實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤1.33億元，同比增長24.91%。
2022年同期為1.06億元，當(dāng)時(shí)同比增長218.84%，因?yàn)?021年同期為-8952萬元，當(dāng)時(shí)下滑了253.39%。
2022年，申通快遞的表現(xiàn)應(yīng)該說不錯，錄得營收336.7億元，同比增長33.32%，高于頭2年，2020年?duì)I收甚至負(fù)增長。
歸屬凈利潤指標(biāo)2022年也不錯，2.88億元，雖然不多，起碼比2021年的 -9.09億元好太多，而2020年該指標(biāo)也很低，只有3633萬元。
對了，2022年申通快遞的毛利率為4.38%，好于2021、2020年的2.33%、3.37%，不過再也回到此前10%以上的毛利率時(shí)代了。
4、圓通速遞(600233)2023年一季度營收增速偏低。2023年一季度，圓通速遞營收超129億元，但是增速只有9.19%。
2022年同期就有118億元出頭，當(dāng)時(shí)同比增長了32.00%。
2021年同期就更猛，營收89.60億元，同比增長61.91%。
毛利指標(biāo)可以說更不好看，只有14.92億元，2022年同期營收更低反倒有14.97億元。
2023年一季度，圓通速遞的毛利率為11.55%，2022年同期有12.65%。杠桿游戲?qū)Ρ攘艘幌拢€是比2021年同期的8.27%要高。
歸屬凈利潤指標(biāo)也不太好看，2023年一季度為9.06億元，同比增長僅僅4.08%。2022年同期為8.70億元，當(dāng)時(shí)增速高達(dá)134.88%。
哪怕2021年同期也有3.71億元，當(dāng)時(shí)增速有36.69%。
2022年，圓通速遞的營收為535.4億元，同比增長18.57%，和前2年比，也不算差。
同期60.50億元，毛利率為11.30%，此前2年都低于10%。
必須夸一下，圓通速遞2022年的歸屬凈利潤，39.20億元，同比86.35%——這個增長，在近幾年中，是比較高的。
5、中通快遞2023年開局營收增速不如前2年，利潤指標(biāo)不錯。2023年一季度，中通快遞錄得營收89.83億元，同比增長13.65%。
而2022年一季度該數(shù)字為79.04億元，同比增長22.12%。
2021年同期為64.73億元，同比增長65.29%。不用杠桿游戲說，中通快遞2023年一季度營收增幅是近2、3年同期中最低的。
毛利2023年一季度為25.23億元，2022年同期16.19億元，2021年同期10.97億元。
毛利率還不錯28.09%，2022年同期為20.49%，2021年同期甚至只有16.94%。
歸母凈利潤指標(biāo)也不錯，2023年一季度有16.70億元，同比增長84.31%。
2022年同期為9.06億元，同比增幅也有69.83%。
2021年同期該數(shù)字為5.34億元，同比也增長了42.41%。
2022年，中通快遞營收為353.8億元，同比增長16.35%，在近年中不算出差，但利潤指標(biāo)不錯。
毛利率為25.55%，雖然不及前些年30%以上，在近2、3年還是不錯的。
歸屬凈利潤達(dá)到68.09億元，同比增長43.20%——該增速為近幾年最高。
6、韻達(dá)股份(002120)2023年開局不太好，毛利率穩(wěn)定。2023年一季度，韻達(dá)股份錄得營收近105億元，同比下滑9.38%。
2022年同期該數(shù)字為115.6億元，當(dāng)時(shí)增長了38.76%。
2021年同期為83.30億元，增幅高達(dá)48.10%。
2023年一季度的毛利為11.07億元，不及2022年同期的12.17億元。2021年同期為8.48億元。
不過，毛利率還是不錯，10.57%，2022年同期為10.53%，2021年同期為10.17%。
歸屬凈利潤還不錯，3.59億元，同比增長近3%。
當(dāng)然2022年同期更好，當(dāng)時(shí)3.48億元，同比增長52.39%——杠桿游戲注意到，比同期營收增速高。
2021年同期該數(shù)字為2.29億元，同比則是下滑31.57%。
2022全年，韻達(dá)股份營收為474億元多，同比增長13.65%，這個增速好于2020年的負(fù)增長，但和近年多數(shù)年份比，不太好。
毛利率方面，2022年為9.13%，2021年為9.05%，2020年為9.50%，近3年差別不大，而和更早之前百分之二三十的毛利率就沒法比了。
歸屬凈利潤指標(biāo)也不太好，14.83億元，同比增長僅有1.62%。2021年也只有3.91%的增長。2020、2019年該指標(biāo)甚至負(fù)增長。
總的來說，韻達(dá)股份這幾年不太好。
此外，已經(jīng)被極兔并購，近年相對掉隊(duì)的百世集團(tuán)，杠桿游戲就不多說。
說回菜鳥親自下場送快遞。該司稱，菜鳥速遞在“服務(wù)上對標(biāo)行業(yè)最優(yōu)，價(jià)格上兼具性價(jià)比”——這話好好品品，順豐、京東要對標(biāo)，通達(dá)系的生意也不放過，這是要……
本文未標(biāo)注出處的財(cái)務(wù)圖表，均源自東方財(cái)富(300059)，特此說明并致謝
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