野村證券(Nomura)發布報告稱，隨著市場需求疲軟，預計近期存儲器產業將迎來更嚴峻的硬著陸，但需求彈性及減產是潛在的正面催化劑。
野村證券認為，科技硬件市場已進入嚴重衰退，且惡化速度快于整體宏觀經濟，該產業原本受惠于疫情期間的在家上班需求，但隨著各國經濟活動重新開放，以及俄烏戰爭推升通膨及財務負擔，該產業趨勢急轉直下。
野村證券表示，由于下游客戶正在調整庫存，存儲器廠商的庫存水平正在快速上升，定價權也迅速轉移到存儲器客戶，預期存儲器價格將進一步下跌。
野村證券先前預期 DRAM / NAND 價格將在 Q3 季減 10-12%，但現在預計將季減 15%，預計 Q4 再季減 15%(先前預計季減 10-12%)。
由于需求放緩，野村證券預計 2022 年 DRAM 出貨成長年增 5-10%，不如今年稍早預測的年增 18%，以及 1 個月前預測的年增 12%;預計 NAND 需求年增 15-20%，不如今年稍早預測的年增 30%，以及 1 個月前預測的年增 22%。
野村證券預期存儲器廠商的庫存將在 2023 年上半年期間達到8-11 周。野村證券認為，就供需動態及價格而言，需求彈性及減產是潛在的正面催化劑，建議關注存儲器市場的兩個潛在拐點，首先是需求反彈，再來是存儲器市場進一步惡化隨之而來的減產。
此前，花旗證券、摩根士丹利證券等投資機構也曾示警，由于需求疲軟，將導致下半年存儲器價格更快速下滑。
花旗證券分析師 Peter Lee 預計，由于 Alphabet、亞馬遜和微軟等公司正在消化庫存，前述企業下半年將不會下 DRAM 新訂單。預計第四季度平均售價將較上季度下降 17%，此前預期為下降 13%。這一變化歸因于“近期持續的宏觀不確定性”。
摩根士丹利證券指出，由于需求疲軟，加上廠商與客戶端的高庫存水位，內存供應鏈將面臨巨大的去庫存壓力，造成下半年價格將進一步下跌，且嚴重程度將大過市場預期。
