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來源：證券市場周刊市場號

文 | 韓碩

市場震蕩期，恰是捕捉結構性風口的黃金窗口。眼下，AI漫劇這個融合工業化效率與創造性表達的新物種，正以摧枯拉朽之勢成為內容產業極具潛力的全新爆點。其強勢的創收表現、低成本與高毛利雙驅動，以及看得見的藍海特征，所有跡象都表明，AI漫劇正處于全面爆發的臨界點。

數據炸裂：

AI漫劇勢能愈發強勁

今年以來，AI漫劇以極其強勁的勢能、令人瞠目的數據持續爆發。巨量引擎數據顯示，上半年抖音漫劇新上線作品超3000部，環比增長6倍，周均在投劇目超110部，流水更激增12倍。而巨量引擎近期對AI漫劇的日廣告消耗已實現翻倍，從“數百萬元級”躍升至全新量級，這一數字相當于頭部消費品牌旺季投放規模，簡直令人咋舌。

從具體案例來看，今年9月，AI漫劇《我的治愈系游戲》與《傳武》上線后短短4天全平臺播放量輕松破千萬——而這并不是孤例事件，截至11月，業內已產出《高考落榜，忽悠同學上冥牌大學》《我在末日當僵尸》等多部播放量過億爆款，《開心錘錘2025下》累計播放量更超12.9億。要知道，播放量過億在頭部視頻平臺已屬頂級熱門水平。

有業內人士認為，在數字內容蓬勃發展的當下，頭部平臺AI漫劇播放量突破上億大關，這清晰地表明，有相當一部分用戶已經真正開始接受并喜愛AI漫劇，標志著AI漫劇已成為內容產業中重要組成部分。

AI漫劇：

成本、毛利與流量的多重奏

當前，AI漫劇正以指數級效率提升帶動成本大幅下降，并以遠超真人短劇與傳統動畫的毛利水平，以及出色的流量轉化率展現出巨大的盈利優勢。

以一部20集AI漫劇為例，依托AI技術，從腳本創作到最終上線，整個過程可能只需數周時間，而傳統動畫可能需數月甚至數年。例如AI漫劇《明日周一》僅用10人小團隊45天就做完50集內容，上線5天抖音播放量突破500萬——相同內容不借助AI制作，至少需要幾十人團隊歷經數月才能完成。行業數據顯示，傳統動畫單集成本約5-10萬元，而AI漫劇只需3000-5000元/集，成本降幅超90%。和真人短劇相比，目前中等投入短劇成本約30-50萬元左右，但漫劇成本最低已壓縮至約10萬元以下。更令人期待的是，受限于成本而成為真人短劇“禁區”的科幻、玄幻等宏大題材，正可以成為AI漫劇大展拳腳的新藍海。

此外，AI漫劇的高流量特性正在顯現。以抖音平臺為例，用戶端活躍度顯著提升，今年上半年播放量與點贊量復合增長率分別高達92%和105%，顯示出極高的用戶活躍度。此外，如《人族鎮詭使》等頭部作品，其付費轉化率仍達18%，顯著高于短劇和傳統動畫，用戶復購率亦超過30%。

更為重要的是，AI漫劇通過低成本、高效率制作模式以及較高流量水平與用戶付費轉化率，使收入顯著高于成本，頭部制作方毛利率則普遍高于60%。

藍海特征顯著：

全面爆發臨界點漸近

目前，AI漫劇展現出極為顯著的藍海特征，且已靠近爆發臨界點。

據業內人士透露，目前20多人的AI漫劇公司月流水大概五六百萬元，而這只是中位數情況，現階段頂級AI漫劇公司月入大概幾千萬元，甚至出現一個劇一天就能跑下1000萬元流水的奇觀。有業內人士告訴記者，熟練運用AI工具的制作者，一人三天就能產出一部20多集AI漫劇。

這些數據不僅驗證了市場需求的真實存在，更凸顯出該賽道當前所具有的高增長性與變現效率。值得注意的是，當前市場的先行者多以靈活的中小型團隊為主，而眾多上市公司作為潛在的重量級玩家，也已在該領域邊緣積極布局、蓄勢待發，預示著行業格局可能迎來巨變。

整體來看，AI漫劇產業鏈分別涉及上游的內容IP提供商、中游的AI技術制作商、下游的平臺運營商、多環節的綜合應用商，以及營銷與商業化服務商。

AI漫劇產業鏈相關上市公司

有行業分析人士指出，盡管AI技術是重要推動力，但AI漫劇賽道的核心競爭力最終將取決于對用戶需求的深刻洞察與優質內容的持續打造能力。這位分析人士還強調：“AI漫劇在核心圈層中已形成相當規模的熱度，其爆發性增長雖未完全進入公眾視野，但已是既成事實。”

我們可能很快就能見證流水過億、具有行業里程碑意義的AI漫劇誕生。屆時，那些率先構建起成熟AI原生內容生產體系的公司，其優勢將不止于亮眼的財務數據，更在于獲得定義新一代內容工業標準的話語權。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）

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