財聯(lián)社（上海，記者 劉超鳳）訊，意在取得網(wǎng)信證券股權(quán)，讓“好買財富”（834418）這家在新三板掛牌的基金銷售公司更多吸引了注意力。
最新公告顯示，好買財富通過網(wǎng)信證券重整投資人初選，意將證券牌照收入囊中。此前，瑞達期貨(002961,股吧)、指南針均已舉牌參選，這也讓處于破產(chǎn)重整的網(wǎng)信證券看來格外搶手。
值得注意的是，根據(jù)天眼查信息，騰訊產(chǎn)業(yè)基金對好買財富持股25.69%；好買財富創(chuàng)始人楊文斌持股17.31%。以楊文斌為代表的實際控制人團隊合計持股比例為41.91%，其中有36.58%的股份由公司創(chuàng)始團隊控制。
本次收購網(wǎng)信證券，至少需要10億資金，目前來看三家機構(gòu)的現(xiàn)金流都比較充裕。截至2021年上半年，好買財富賬面資金約33.96億元；指南針公司賬面除了8.76億貨幣資金，另外購買了6.4億短期理財產(chǎn)品，累計擁有不少于15億的非受限資金；由于客戶保證金存款增加，瑞達期貨賬面上有貨幣資金90.24億元。
基金銷售機構(gòu)、金融數(shù)據(jù)終端公司、期貨公司分別公開角逐證券牌照，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的協(xié)同。目前，僅有好買財富公開宣稱通過初篩，還將進行第二輪篩選。誰最終能順利拿下網(wǎng)信證券成為“小東財”？
基金銷售機構(gòu)“好買財富”實力如何？
10月21日，新三板公司好買財富發(fā)布公告稱，公司通過網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整投資人招募初步篩選。據(jù)悉，本次投資人招募已公開招募遴選的方式進行，有多家投資人參與。財聯(lián)社曾報道過網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整，本次重整投資人遴選將分為兩輪。首輪通過篩選后，第二輪或?qū)Q出最終的重整投資人。
好買財富能否成為最終的重整投資人存在不確定性。據(jù)悉，最終的重整投資人須與網(wǎng)信證券債權(quán)人就破產(chǎn)重整方案達成一致后，并經(jīng)法院裁定批準。本次投資事項可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
重整投資人需具備一定的資金實力。根據(jù)招募公告，重整階段，投資人需投入至少10億元的資金用于償還公司債務(wù)。
根據(jù)天眼查，好買財富于2007年成立，2012年獲得首批獨立基金銷售牌照；2015年成為新三板首家財富管理公司；2017年獲得香港證券1/4/9號牌照，可以從事證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
2020年，好買財富收入和凈利均創(chuàng)歷史新高，分別為7.73億元、2.84億元，同比增幅72.25%、682.99%。僅2020年一年，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額就高達9.79億元，同比增加330.74%。
好買財富也吃到了私募基金的紅利。去年二級市場行情較好，私募基金銷量創(chuàng)新高。好買財富的主要收入來源一直是私募基金，高端私募收入占公司總收入的八成以上。去年，好買財富也拿到了歷史最高的業(yè)績提成，高達2.25億元。
今年上半年好買財富業(yè)績持續(xù)向好，營收、凈利分別為5.31億元、2.14億元，同比增長99.32%、259.45%，有望繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。截至2021年上半年，好買財富賬面資金約33.96億元，現(xiàn)金流充裕。
雖然好買財富的現(xiàn)金流充裕，股權(quán)卻較為分散。根據(jù)招募公告，意向重整投資人還應(yīng)具備公司治理規(guī)范、風(fēng)控良好等法定條件，還應(yīng)具備清晰的內(nèi)外部決策流程。
好買財富的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，根據(jù)天眼查信息，騰訊產(chǎn)業(yè)基金持股25.69%；好買財富創(chuàng)始人楊文斌持股17.31%。以楊文斌為代表的實際控制人團隊合計持股比例為41.91%，其中有36.58%的股份由公司創(chuàng)始團隊控制。
好買財富實際控制人團隊將來若發(fā)生變化，則將進一步降低其合計持股比例，客觀上存在被第三方收購的風(fēng)險，導(dǎo)致引起實際控制人發(fā)生變更。對于這一點，好買財富在年報中也有過披露。
目前，好買財富的主營業(yè)務(wù)是公私募基金銷售。若成為網(wǎng)信證券的破產(chǎn)重整投資人，拿下可貴的證券業(yè)務(wù)牌照，將打開其業(yè)務(wù)發(fā)展的空間。
三家公開競逐，誰將成為“小東財”
根據(jù)公開披露的信息，已有瑞達期貨、指南針、好買財富三家機構(gòu)參與網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整投資人遴選。好買財富通過初篩，而瑞達期貨、指南針暫時均未公布通過初篩的公告。
據(jù)悉，瑞達期貨前身為成都瑞達期貨經(jīng)紀有限公司，成立于1993年3月24日。2012年11月1日，公司整體變更設(shè)立為瑞達期貨股份有限公司，總部位于福建廈門。2019年，瑞達期貨在深圳主板上市交易。
2021年上半年，瑞達期貨的營收、凈利潤分別為10.63億元、2.38億元，同比增加138.43%、233.36%。截至上半年，瑞達期貨賬面上有貨幣資金90.24億元。對此，瑞達期貨表示主要系業(yè)務(wù)規(guī)模增大，客戶保證金存款增長所致。
根據(jù)中期協(xié)行業(yè)信息管理平臺公布的數(shù)據(jù)，截至2021年7月末，瑞達期貨營業(yè)收入、手續(xù)費收入、營業(yè)利潤、凈利潤分別排名期貨行業(yè)第7位、第1位、第5位、第6位。
10月15日，證監(jiān)會公布了2021年期貨公司分類結(jié)果，其中17家期貨公司獲AA級。瑞達期貨也由2020年的A級升至今年的AA級。
指南針成立于2001年，總部位于北京市，2019年在深圳創(chuàng)業(yè)板上市交易。指南針具備從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的資格，最主要的業(yè)務(wù)是以證券工具型軟件終端為載體，以互聯(lián)網(wǎng)為工具，向投資者提供及時、專業(yè)的金融數(shù)據(jù)分析和證券投資咨詢服務(wù)。
2021年上半年，指南針實現(xiàn)營業(yè)收入5.41億元，同比增幅38.57%；歸母凈利潤1.31億元，同比增幅61.17%。截至上半年，公司賬面資金8.76億元。
指南針在9月23日投資者關(guān)系活動表中提到，公司已經(jīng)為收購網(wǎng)信證券準備了充足的自有資金。指南針賬面除了8.76億貨幣資金外，根據(jù)股東大會授權(quán)，公司購買了6.4億短期理財產(chǎn)品，這些理財產(chǎn)品在需要時可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，公司目前擁有合計不少于15億的非受限資金。
有投資者提到，瑞達期貨沒有指南針的平臺，指南針“拿下網(wǎng)信證券有望成為小東財”。
指南針方面也提到，“公司將竭盡全力，力爭成為網(wǎng)信證券的重整投資人。公司有信心成為有力的競爭者。”
網(wǎng)信證券業(yè)務(wù)停擺連年虧損
根據(jù)公開資料，網(wǎng)信證券成立于1995年4月18日，注冊資本5億元。目前，聯(lián)合創(chuàng)業(yè)集團有限公司持有網(wǎng)信證券55.61%的股權(quán)，為控股股東。沈陽盛京金控投資集團有限公司、沈陽恒信租賃有限公司分別持有網(wǎng)信證券42.29%、2.10%的股權(quán)。
據(jù)悉，網(wǎng)信證券已取得證券經(jīng)紀、證券自營、證券投資咨詢、證券投資基金銷售、證券資產(chǎn)管理、證券承銷、代銷金融產(chǎn)品、證券保薦、融資融券等相關(guān)業(yè)務(wù)資格。
根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會未經(jīng)審計的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年上半年，網(wǎng)信證券實現(xiàn)營收2346萬元，凈利潤虧損2648萬元，均在行業(yè)排名倒數(shù)。在經(jīng)紀業(yè)務(wù)方面，網(wǎng)信證券上半年實現(xiàn)凈收入1508萬元，其中代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入（含交易單元席位租賃）1491萬元，在106家券商中排名第97位；投行業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈收入43萬元。
網(wǎng)信證券已經(jīng)連年虧損。2020年，網(wǎng)信證券營業(yè)收入5169.17萬元，凈利潤-5979.81萬元，負債總額42.79億元，高于資產(chǎn)總額7.03億元。2019年，網(wǎng)信證券虧損12.92億元，截至2019年末，網(wǎng)信證券負債總額61.28億元，高于資產(chǎn)總額35.16億元，累計虧損41.02億元。2018年，網(wǎng)信證券總資產(chǎn)為215億元，負債為237.6億元，其凈資本則為-30.55億元。
近年來，網(wǎng)信證券僅有經(jīng)紀業(yè)務(wù)正常進行，其他業(yè)務(wù)均已暫停新增。買斷式回購債券業(yè)務(wù)和資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)涉及大量訴訟與仲裁。網(wǎng)信證券未能對其現(xiàn)有情況作出有效的應(yīng)對計劃。
在2018年證監(jiān)會的證券公司分類結(jié)果中，網(wǎng)信證券的評級為CCC。但在隨后的三年（2019年至2021年），網(wǎng)信證券連續(xù)被評為D級，排名全行業(yè)墊底。
