12月20日，在上市計(jì)劃暫停七天后，商湯科技宣布重新啟動(dòng)全球招股，并預(yù)計(jì)于12月30日在港交所掛牌上市。
本來(lái)，商湯科技原計(jì)劃是于12月17日掛牌上市，但是，12月13日，商湯科技宣布全球發(fā)售及上市將延遲。而讓商湯科技IPO計(jì)劃按下暫停鍵的導(dǎo)火索，是12月10日美國(guó)財(cái)政部將商湯科技列入“中國(guó)軍工企業(yè)”名單。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，此次重啟上市，商湯科技IPO的發(fā)行規(guī)模和價(jià)格沒(méi)有變化，但是，商湯科技在港交所披露的補(bǔ)充招股章程，對(duì)原先的招股章程作出了多處修訂及補(bǔ)充。
不向美國(guó)投資者發(fā)售股份
補(bǔ)充招股章程提到，2021年12月10日，美國(guó)財(cái)政部根據(jù)第13959號(hào)行政命令將商湯集團(tuán)有限公司列入“非SDN中國(guó)軍工復(fù)合體企業(yè)名單”（“NS-CMIC名單”），將其指定為中國(guó)軍工復(fù)合體企業(yè)（“CMIC”）。
行政命令規(guī)定，自指定CMIC生效日期起，禁止行政命令所界定的美國(guó)人士“購(gòu)買(mǎi)或出售被列為CMIC的任何人士的任何公開(kāi)交易證券、或此類(lèi)證券衍生的或旨在為此類(lèi)證券提供投資敞口的任何公開(kāi)交易證券”，除非獲得相關(guān)美國(guó)政府當(dāng)局許可或授權(quán)。
根據(jù)該行政命令，這里的美國(guó)人士包括任何美國(guó)公民、合法永久居民、根據(jù)美國(guó)或美國(guó)境內(nèi)任何司法管轄區(qū)法律成立的實(shí)體（包括外國(guó)分支機(jī)構(gòu)），或美國(guó)境內(nèi)的任何人士。
商湯科技有關(guān)美國(guó)出口管制法律及制裁法律的法律顧問(wèn)Hughes Hubbard & Reed LLP（“HHR”）認(rèn)為，將商湯集團(tuán)有限公司指定為CMIC僅限制美國(guó)人士購(gòu)買(mǎi)或出售商湯集團(tuán)有限公司的相關(guān)證券，而商湯集團(tuán)有限公司作為商湯科技的全資附屬公司，并無(wú)任何發(fā)行在外的公開(kāi)交易證券，亦無(wú)意于可預(yù)見(jiàn)未來(lái)發(fā)行任何公開(kāi)交易證券。
HHR還表示，CMIC指定及相關(guān)限制僅適用于NS-CMIC名單上特別指定的法律實(shí)體，因此，只要有關(guān)聯(lián)屬公司的公開(kāi)交易證券既非該CMIC公開(kāi)交易證券的衍生證券，亦非旨在為此類(lèi)證券提供投資敞口，則不會(huì)限制美國(guó)人士購(gòu)買(mǎi)或出售該并非NS-CMIC名單上所識(shí)別的指定法律實(shí)體的任何聯(lián)屬公司（包括直接或間接母公司或附屬公司）的公開(kāi)交易證券。
言下之意，商湯科技是想說(shuō)被列入NS-CMIC名單的“商湯集團(tuán)有限公司”，只是商湯科技的全資附屬公司，對(duì)該公司的限制并不會(huì)影響到商湯科技，包括不限制美國(guó)人士購(gòu)買(mǎi)商湯科技全球發(fā)售的B類(lèi)股份，以及現(xiàn)有美國(guó)股東可以繼續(xù)持有商湯科技的股份。
但是，商湯科技亦表示，由于相關(guān)美國(guó)規(guī)例不停轉(zhuǎn)變及發(fā)展的特質(zhì)，其已要求將美國(guó)投資者排除在認(rèn)購(gòu)全球發(fā)售的發(fā)售股份（包括香港公開(kāi)發(fā)售提呈發(fā)售的發(fā)售股份）之外。
在風(fēng)險(xiǎn)提示中，商湯科技還指出，其無(wú)法保證商湯科技的其他成員公司（包括本公司）于日后不會(huì)被列入NS-CMIC名單成為CMIC。在此情況下，尤其是將商湯科技列入該名單后，商湯科技籌集資金的能力，尤其是從美國(guó)投資者處籌集資金的能力或會(huì)受到限制，以及商湯科技公開(kāi)交易證券的流動(dòng)性均可能因缺少美國(guó)投資者的參與而受到不利影響。
此外，商湯科技的若干現(xiàn)有股東為或可能被視為美國(guó)人士，如果他們撤出在商湯科技的投資，那公司市值也可能會(huì)受到不利影響。
基石投資者名單大調(diào)整
除了披露關(guān)于美國(guó)監(jiān)管的信息外，補(bǔ)充招股章程還涉及多處名單調(diào)整。如基石投資者變動(dòng)和包銷(xiāo)商變動(dòng)。
商湯科技表示，其已訂立若干新基石投資協(xié)議及原基石投資協(xié)議的若干修訂協(xié)議。根據(jù)該等協(xié)議，基石投資者已同意，在若干條件的規(guī)限下，按發(fā)售價(jià)認(rèn)購(gòu)總金額約5.11億美元（約39.9億港元）可認(rèn)購(gòu)的相關(guān)數(shù)目的發(fā)售股份。
此前，商湯科技披露的基石投資者名單為混合所有制改革基金、國(guó)盛海外香港、上海人工智能產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金、上汽香港、廣發(fā)基金、Pleiad基金、WT、Focustar及Hel Ved。
而最新的基石投資者名單為混合所有制改革基金、徐匯資本、國(guó)盛集團(tuán)、上海人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金、上汽集團(tuán)(600104)、國(guó)泰君安、香港科技園、希瑪眼科、泰州文旅。
可以看出，兩份基石投資者名單出現(xiàn)了較大的變動(dòng)，其中，混合所有制改革基金一直都是認(rèn)購(gòu)金額最多的基石投資者，其認(rèn)購(gòu)金額為2億美元。
需要指出的是，混合所有制改革基金是商湯科技現(xiàn)有股東永祿控股有限公司的緊密聯(lián)系人，也是所有基石投資者中，唯一的關(guān)聯(lián)方。
商湯科技股份發(fā)行價(jià)區(qū)間為3.85港元-3.99港元，按照發(fā)行價(jià)中位數(shù)3.92港元計(jì)算，基石投資者將予認(rèn)購(gòu)的B類(lèi)股份總數(shù)將為1,014,848,000股，相當(dāng)于發(fā)售股份約67.66%及緊隨全球發(fā)售完成后商湯科技已發(fā)行股本總額約3.05%（假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使）。
除了基石投資者外，據(jù)補(bǔ)充招股章程，國(guó)泰君安證券（香港）有限公司及交銀國(guó)際證券有限公司將不再擔(dān)任聯(lián)席賬簿管理人、聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人及包銷(xiāo)商。
按照最新的IPO計(jì)劃，商湯科技于12月20日開(kāi)始全球發(fā)售，12月23日為定價(jià)日，12月30日將于港交所開(kāi)始交易。所以這一次，商湯科技能順利上市嗎？
