證券時(shí)報(bào)記者 劉燦邦
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光伏行業(yè)的一個(gè)重磅懸念正在發(fā)酵。在華潤電力最近一期3GW組件招標(biāo)中，通威股份(600438)位列第一候選人，如無異議，通威有望收獲此次組件采購大單。此次事件更大的意義在于一家原本標(biāo)榜專業(yè)化的龍頭光伏廠商正式啟動(dòng)一體化布局。
受此影響，8月19日，A股多家組件龍頭股價(jià)大跌。市場對于光伏行業(yè)即將出現(xiàn)的內(nèi)卷加劇現(xiàn)象有所擔(dān)憂。
光伏行業(yè)的主要環(huán)節(jié)是硅料、硅片、電池和組件，通威是聚焦于硅料和電池的專業(yè)化廠商。兩年前，行業(yè)內(nèi)還存在究竟是一體化還是專業(yè)化發(fā)展更優(yōu)的爭論；但隨著近期中環(huán)、天合兩家龍頭企業(yè)以及一眾光伏新秀先后涌入一體化賽道，此前走專業(yè)化方向的通威成了少有的另類。
引發(fā)光伏企業(yè)大舉實(shí)施一體化布局的重要原因，是硅料持續(xù)緊缺令下游企業(yè)的供應(yīng)鏈保障出現(xiàn)危機(jī)。事實(shí)上，關(guān)于通威一體化布局業(yè)內(nèi)早有預(yù)期。雖然這兩年通威在硅料上賺得盆滿缽滿，但硅料過剩及價(jià)格下行已是“灰犀牛”事件，公司需要通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈來尋找新的利潤增長點(diǎn)。
通威選擇當(dāng)前時(shí)點(diǎn)是有玄機(jī)的。一方面，硅料價(jià)格高位運(yùn)行的周期超預(yù)期延長，在這一階段，通威仍可通過硅料環(huán)節(jié)的高利潤貼補(bǔ)組件業(yè)務(wù)，以這種方式迅速擴(kuò)大在終端市場的份額。反之，一旦未來硅料價(jià)格恢復(fù)至正常水平，通威便需要與眾多組件廠商貼身肉搏，再想獲得客戶青睞，難度會顯著增加。另一方面，光伏電池技術(shù)已進(jìn)入新一輪迭代期，通威近期明確將率先量產(chǎn)TOPCon電池。新技術(shù)與新的組件品牌加持，無疑更有利于一個(gè)新的組件企業(yè)快速樹立其形象。
事實(shí)上，組件環(huán)節(jié)的門檻是低于電池等上游環(huán)節(jié)的，因此，通威若計(jì)劃迅速擴(kuò)大組件產(chǎn)能并沒有太多障礙。但由于組件相比上游環(huán)節(jié)更依賴渠道，通威如何建立自己的組件銷售網(wǎng)絡(luò)將是下一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。而在過去，行業(yè)內(nèi)不乏挖角整個(gè)銷售團(tuán)隊(duì)的案例。
此外，近期通威還宣布了280億元擴(kuò)產(chǎn)高純晶硅產(chǎn)能的計(jì)劃，這些新產(chǎn)能建成后將能夠滿足超過100GW的組件需求。如果說通威現(xiàn)在還有什么短板，那可能就是硅片了，不過，依托硅料優(yōu)勢，通威已經(jīng)扶植了不少硅片供應(yīng)商。
值得一提的是，光伏行業(yè)近期熱議的一個(gè)話題是跨界轉(zhuǎn)型廠商頻頻出現(xiàn)。無疑，跨界轉(zhuǎn)型為市場提供了想象空間，但盲目的轉(zhuǎn)型、狂熱的投資也應(yīng)在一定程度上加以引導(dǎo)。面對既有龍頭企業(yè)的強(qiáng)大優(yōu)勢，跨界企業(yè)存在的多種風(fēng)險(xiǎn)難以避免，該不該邁出跨界這一步，本身也需要一番深思。
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