財聯(lián)社（深圳，記者 吳昊）訊，“元宇宙并不是簡單的虛擬，而是把真實(shí)世界虛擬化，讓真實(shí)更真實(shí)，讓虛擬更虛擬，讓真實(shí)虛擬化，讓虛擬真實(shí)化。”12月15日，天風(fēng)證券副總裁、研究所所長趙曉光在第十屆銀華基金資產(chǎn)管理論壇上，從五大邏輯、六層架構(gòu)深度剖析元宇宙這一大熱話題。
趙曉光表示，元宇宙是通過硬件技術(shù)讓整個科技的發(fā)展進(jìn)入一個新的階段、新的周期，正確認(rèn)識元宇宙，需要從哲學(xué)角度、科技巨頭角度、歷史角度、音頻視頻角度以及中國發(fā)展角度五大角度綜合看待。
他認(rèn)為，“元宇宙會帶動整個人力成本、資源成本、時間成本、交易成本的降低，提升各方面效率。”未來，無論是Facebook(Meta)、蘋果、微軟，還是谷歌、亞馬遜，都會在這方面做積極的布局，這將會是巨頭的必爭賽道。
同時，趙曉光談到，中國在元宇宙上，同步于全球領(lǐng)先。無論是硬件、軟件、應(yīng)用，全世界80%的AR/VR產(chǎn)品都是中國企業(yè)在生產(chǎn)，全世界前五大品牌的VR產(chǎn)品有兩家，第三大和第四大都是中國企業(yè)。他表示，相信未來會有更多的企業(yè)成長起來，未來在元宇宙上，整個中國的發(fā)展應(yīng)該也是同步的。
“我們也比較欣喜的看到，在元宇宙終端的硬件技術(shù)取得了比較大的突破和規(guī)模化的拐點(diǎn)，是推動這個行業(yè)非常重要的點(diǎn)。”他同時談到，當(dāng)前可以看到新技術(shù)的發(fā)展，不可避免要遇到一個過程的復(fù)雜性，競爭格局的復(fù)雜性、技術(shù)路線的復(fù)雜性。“所以，既要大膽假設(shè)，也要小心論證。”
以下為趙曉光當(dāng)日演講內(nèi)容整理。
元宇宙本質(zhì)是一個哲學(xué)問題
很多人提到元宇宙，覺得這就是一個概念，就是一個炒作或者是市場行為。如果我們進(jìn)行各維度的分析，發(fā)現(xiàn)就和我們5年前講新能源汽車、10年前講移動互聯(lián)網(wǎng)一樣，并不簡單是一個概念，而是實(shí)實(shí)在在會在生產(chǎn)、生活，包括各行各業(yè)，包括到C端，衣食住行、吃喝玩樂，重新定義、重新改變我們的時代。
我們從5個大的邏輯角度來理解元宇宙的空間。我一直講一個觀點(diǎn)，元宇宙本質(zhì)是一個哲學(xué)問題。關(guān)于哲學(xué)問題，最核心是我們?yōu)槭裁椿钪课覀儜?yīng)該怎么樣更好的活著？我們所有的技術(shù)進(jìn)步是不是為了讓大家活得更開心、更便捷？
對每個人來說，不管你做什么事業(yè)、什么工作，最終活著的目的是為了獲得滿足，獲得精神價值上的滿足感。而這個滿足感在現(xiàn)實(shí)世界中，一定是被各種規(guī)則所制約、限制。由于規(guī)則的制約和限制，大幅降低了我們滿足的可能性。
在現(xiàn)實(shí)世界中，很多人活得并不快樂，他并沒有找到自己人生真正的價值，并沒有獲得足夠的精神滿足，而人類的消費(fèi)和滿足，過去主要是在物質(zhì)時代，吃得更好、穿得更好、過得更好、住得更好。這種物質(zhì)時代的滿足和消費(fèi)，時代基本結(jié)束。未來人類主要的滿足，主要的消費(fèi)會進(jìn)入精神消費(fèi)、精神滿足的時代。這是兩個比較重要的假設(shè)。
現(xiàn)實(shí)世界中有社會法則，最核心就是優(yōu)勝劣汰，叢林法則是強(qiáng)者恒強(qiáng)。社會法則的本身就限制了我們獲得滿足的可能性。比如說你在考試，總會有一個排名。100個學(xué)生中總有前10名、后10名。如何讓每個學(xué)生都在自己擅長的領(lǐng)域中獲得自己應(yīng)有的排名、價值和成就感？這是很重要的問題。
以及我們在現(xiàn)實(shí)世界中，有物理規(guī)則、生物規(guī)則、社會法則，這些規(guī)則的邊界嚴(yán)重限制了我們滿足的可能性。比如說，女人長得瘦、身材好為美。那么不符合這樣標(biāo)準(zhǔn)的人就無法納入大家的審美視野。作為男子，我是胖子可能也會覺得自卑，覺得無法獲得別人對我?guī)浀亩x的滿足。
由于各種規(guī)則的限制，法則的限制，導(dǎo)致每個人都受到了大量的約束，這種約束導(dǎo)致我們?nèi)祟悘奈镔|(zhì)到精神的生活受到了較大的制約。
虛擬現(xiàn)實(shí)的意義、元宇宙的意義，在于通過重塑規(guī)則、重塑法則，打破規(guī)則的限制，讓人的滿足有更大豐富的可能性，有指數(shù)級的放大。我建議大家怎么理解元宇宙？把斯皮爾伯格的電影《頭號玩家》，反復(fù)看、反復(fù)理解。
比如現(xiàn)實(shí)世界中大家開車，比誰開得快。在《頭號玩家》中比誰開得慢。在《頭號玩家》中有不同的星球，每一個星球上有不同的規(guī)則。可能某一個星球上我一只眼睛的生命是最高級別的生命，在另外一個星球上越胖的人有越高的社會審美。
通過不同星球的不同規(guī)則，你覺得你適合哪個規(guī)則，你就到哪個星球上，在這個星球上獲得你的滿足。站在這個維度元宇宙，我覺得大家會想明白元宇宙的根本意義。從哲學(xué)角度是通過規(guī)則的打破、釋放，極大的擴(kuò)大了我們獲取滿足的可能性。現(xiàn)實(shí)世界中我們無法成型的規(guī)則在虛擬世界中可以獲得較大自由的設(shè)定，形成多樣化、無邊界的可能性。
現(xiàn)實(shí)世界看到的很多現(xiàn)象也在表明我們主要的滿足和消費(fèi)，正在從物質(zhì)時代進(jìn)入精神時代，比如說今年8月份河南遭遇水災(zāi)，鴻星爾克通過捐助，之后他的鞋子被搶購。大家為什么買他的鞋子？并不是代表鴻星爾克的鞋有多好看，而是代表了社會的責(zé)任感，愿意為社會付出的精神氣質(zhì)。我穿鴻星爾克的鞋子，我對社會有責(zé)任心，我獲得了社會屬性和文化的屬性。
我們在現(xiàn)實(shí)中看到越來越多的消費(fèi)現(xiàn)象十正在往精神層面、虛擬層面、文化層面遷移。如果我們放開想，做研究要大膽的假設(shè)，小心的求證。10年、20年、50年之后的人類是什么樣子，我們穿的、吃的、住的和現(xiàn)在并沒有太大的差別。
扎克伯格作為世界首付的前幾名，也是穿牛仔褲，可能也就吃普通的工作餐。最主要的差別應(yīng)該是醫(yī)學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，讓我們活得更健康、活得更久。
二是精神層面的技術(shù)進(jìn)步、遷移，讓我們在精神上獲得更大的豐富，更大的成就、更大的價值感。這是我們看好這個行業(yè)，最根本上的哲學(xué)層面的邏輯。
宇宙的問題從本質(zhì)上就是哲學(xué)問題。隨著元宇宙的發(fā)展，我相信未來哲學(xué)會有很大的變化。過去我們理解哲學(xué)和未來的哲學(xué)都會有很大的變化，我們可以很好的去想象的一個事情。
按照新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展邏輯，發(fā)展一定是加速的。前兩天我碰到一個做芯片的企業(yè)家，我們交流說20年前上網(wǎng)要拿網(wǎng)卡，高跑到學(xué)校的機(jī)房。這20年，信息技術(shù)是迭代式的加速發(fā)展。毫無疑問，未來20年的發(fā)展肯定是更快的。
科技巨頭全力布局，看好元宇宙邏輯
第二個我們看好元宇宙的邏輯，縱觀世界，如何看產(chǎn)業(yè)趨勢？如何分析？
其實(shí)你自己的思考方法和體系固然很重要，同時我們也要觀察那些世界的開拓者、世界的領(lǐng)軍者他們在做什么。他們的行為是我們觀察的風(fēng)向標(biāo)。特別是科技時代的企業(yè)家，他們的所思所想基本代表了未來。
全球在科技領(lǐng)域的五大巨頭，在美國是蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜、Facebook。這五個巨頭每家都做不同的事情，蘋果做手機(jī)，谷歌想做手機(jī)，沒有做出來。亞馬遜和微軟也做過手機(jī)，但最后只有蘋果在做手機(jī)。大家各干各的。特斯拉我們定位是第六大巨頭，在造車。其他并不是每家都造車，大家聚焦各自的領(lǐng)域。
但會發(fā)現(xiàn)一個問題，所有的巨頭都在干一個事情，就是在視頻技術(shù)的創(chuàng)新。為什么？今天看到的無論是AR還是VR，還是元宇宙，不僅改變的是娛樂、社交，改變的是我們的生產(chǎn)到生活的方方面面。每一個科技巨頭都不得不在這方面進(jìn)行持續(xù)的投入、研發(fā)和產(chǎn)品。未來你所做的各種傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，都和視頻技術(shù)的創(chuàng)新息息相關(guān)。
最早在元宇宙布局的是Facebook，站在社交的層面，通過AR/VR到元宇宙，重新定義社交。可以看到扎克伯格以虛擬的身份開會，感覺大家坐在一起無縫互動、充分交流、身臨其境的真實(shí)感。
所以，元宇宙并不是簡單的虛擬，而是把真實(shí)世界虛擬化，在虛擬中變得更真實(shí)，讓真實(shí)更真實(shí)，讓虛擬更虛擬，讓真實(shí)虛擬化，讓虛擬真實(shí)化，這就是我們理解的元宇宙。Facebook持續(xù)布局，從去年到今年獲得了較大的突破。據(jù)我們了解，F(xiàn)acebook除了在VR，在A日也會進(jìn)一步的布局。
微軟，在4年前推出了Hololens，前段時間微軟獲得了美國軍方200億美元的訂單。它主要是做To B、做企業(yè)服務(wù)的，它會站在這個角度思考，怎么讓我的硬件產(chǎn)品和應(yīng)用、服務(wù)更好的服務(wù)于企業(yè)、客戶的辦公需求，企業(yè)的商務(wù)需求？你會發(fā)現(xiàn)它也在布局。另外是谷歌，10年前就推出了谷歌眼鏡，但谷歌并不是純硬件的基因，產(chǎn)品做得不好。但據(jù)我們了解，現(xiàn)在谷歌加大了對硬件和AR/VR相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)力度。
最后的王者就是蘋果，我們有全世界最好的研究蘋果的分析師，在臺灣的郭銘奇（音）。郭老師對蘋果產(chǎn)品的跟蹤非常緊密，明年蘋果會推出第一代的MR產(chǎn)品。它有16個攝像頭，之所以要裝16個攝像頭，肯定有很多的想象空間。后年會推出第二代產(chǎn)品，相比第一代的產(chǎn)品又會有一個很大的技術(shù)進(jìn)步和成本的下降。從這個角度可以看到，五大科技巨頭都在視頻領(lǐng)域進(jìn)行技術(shù)的布局，不是長期在做什么事情，從短期來看都已經(jīng)開始了。
還有一個巨頭是英偉達(dá)，最近也講了主要和元宇宙相關(guān)的AR應(yīng)用、算法。
這些都是非常重要的、可以跟蹤產(chǎn)業(yè)的角度。大家知道，這些科技巨頭們，每家都養(yǎng)了幾百人在做戰(zhàn)略，到底要做什么樣的產(chǎn)品？幾百人在做戰(zhàn)略，最后定下的方向大概率不會錯。
當(dāng)每個人還覺得元宇宙是一個概念、炒作的時候，會發(fā)現(xiàn)全球最領(lǐng)先的科技巨頭已經(jīng)在積極布局并且“開花結(jié)果”，這是我們認(rèn)為一個很重要的思考方式。
同時我們可以看到，在中國，我前段時間和華為負(fù)責(zé)AR/VR的總裁進(jìn)行了交流。包括字節(jié)跳動、騰訊，這些中國的科技巨頭們也在非常積極的布局。
今年5月我們開了“頭號世界”的元宇宙會議，我們也建立了這個行業(yè)的專家?guī)臁⑵髽I(yè)庫和深度研究服務(wù)。我們也接到了這些巨頭們的服務(wù)。
我們可以看到這些巨頭們對這個領(lǐng)域的重視，有一個中國非常優(yōu)秀的AR創(chuàng)業(yè)公司恩瑞爾（音），創(chuàng)始人以前是在美國做元宇宙的，做AR/VR的。我和它的創(chuàng)始人交流，他2/3的前同事在蘋果，1/3的前同事在Facebook。快手業(yè)投資了他們，他說快手的投資人每個月都要和他深入交流一次。
我們可以看到，無論是視頻領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，還是華為、小米這樣的一些硬件巨頭，都在元宇宙進(jìn)行積極的布局。不管是美國、中國，科技巨頭都非常重視這方面，這是非常重要的一個點(diǎn)。
元宇宙的最核心，在于無縫連接真實(shí)與虛擬世界
我們看一個硬件產(chǎn)品過去的發(fā)展歷程，給我們非常好的啟發(fā)。比如我們看到智能手機(jī)第一波起來的時候，大家應(yīng)該都有印象，是玩切西瓜、憤怒的小鳥，都是從游戲開始的。
大家知道，并不是所有人都會玩游戲。智能手機(jī)真正的暴發(fā)是2012、2013年，微博、微信這些社交工具的推廣和普及。這些社交工具有人和人之間的鏈接作用，導(dǎo)致小孩、父母也必須要用智能手機(jī)。因為你沒有智能手機(jī)，你就沒有辦法用微博、微信。
一個產(chǎn)品從游戲、從玩，到社交，到人與人的鏈接，這個過程往往是產(chǎn)品大爆發(fā)的時候。智能手機(jī)真正的暴發(fā)是社交推動，包括基于人和人連接的服務(wù)，包括淘寶、滴滴打車、美團(tuán)，這些通過人和人的連接，讓我們的生活更便捷，智能手機(jī)有一個大的暴發(fā)。
以這個視角來看現(xiàn)在的VR、AR，我們會看到一個很重要的點(diǎn)，在過去的2年，F(xiàn)acebook的產(chǎn)品暴發(fā)，主要還是靠玩游戲。它在整個平臺上有9000多款應(yīng)用，用戶（在線）時長都有很大的提高。
前段時間我們和做網(wǎng)吧運(yùn)營的企業(yè)交流，5年前他們和HTC聯(lián)合搞了50個網(wǎng)吧，發(fā)現(xiàn)玩游戲的人看不上VR這些游戲，不會去玩。最新他們也看到，在網(wǎng)吧里有很多人開始玩，有的用戶連續(xù)玩了13小時。我們不能主觀臆斷，要看實(shí)際數(shù)據(jù)。上次我碰到他，他和我說AR/VR真的要起來了，因為我們可以跟蹤到這些變化。
一個產(chǎn)品僅僅是玩游戲，不足以支撐這個行業(yè)的大爆發(fā)。真正的暴發(fā)，就是把人和人的連接，就是社交到教育、醫(yī)療，C端主要的需求是什么？衣食住行、吃喝玩樂，教育、健康、社交，11個需求。會通過人和人的連接，變成一個鏈條式的傳播。
比如未來我的客戶是銀華基金，開會未來要用AR/VR的產(chǎn)品，要更有身臨其境的感覺，我必須要有這樣的產(chǎn)品，否則我無法和我的客戶開會。
我和我的父母進(jìn)行遠(yuǎn)程交流，我這邊要有一個VR，他們也要有，這就形成產(chǎn)品指數(shù)級的增長。這是我們觀察一個產(chǎn)品，從今年開始，F(xiàn)acebook在社交上、會議上，在人和人的連接上頻繁的在推動，這方面的推動應(yīng)該是比較大的。
簡單講游戲，本身還有很大的空間。怎么舉例？未來在元宇宙的游戲和現(xiàn)實(shí)游戲不一樣。如果大家都玩足球游戲，你玩實(shí)況足球，可能控制的是梅西、C羅，來獲得游戲比較大的滿足感。
未來的游戲，通過設(shè)備把你掃一遍，在電腦中形成你的3D模型，一個你的虛擬運(yùn)動員。未來你踢球是控制自己，讓自己一場比賽射10個“世界波”，你能獲得的真實(shí)感和滿足感，遠(yuǎn)遠(yuǎn)要比過去大。
未來的電視劇，你可以把男主角都換成你，你作為虛擬人，和你的女神在電視里談戀愛、和她一起生活，獲得感也是不一樣的。
在娛樂端，本身還有著非常大的空間。如果說元宇宙只是一個虛擬，和真實(shí)、現(xiàn)實(shí)沒有關(guān)系，那么發(fā)展肯定是有限的。
元宇宙最核心的是能夠把真實(shí)世界和虛擬世界進(jìn)行無縫連接，由此帶來空間，這是我們要重視這個行業(yè)的第三個邏輯。
音頻到視頻，第三次解放
我們講一個簡單的視角，過去幾年消費(fèi)電子真正成功的產(chǎn)品就是無線耳機(jī)airpods，帶動了整個行業(yè)非常好的機(jī)會。包括龍頭公司，像立訊精密(002475)、歌爾股份(002241)，都是上千億的市值，也都是airpods帶動的。
在airpods中可以看到，它解決了我們過去聽覺上的三個痛點(diǎn)：過去我們打電話，手要舉著手機(jī)，很累、不方便。二是貼在耳朵上，有輻射。三是有時候效果不好，聽不太清楚。我通過無線耳機(jī)塞在耳朵里，不需要手舉著，也不需要貼在耳朵上，效果還非常好。
所以，airpods成功了。現(xiàn)在看手機(jī)，在視覺上也有三個痛點(diǎn)，一是要用手拿著，長了你會有肩周炎。二是低著頭看，時間長了就有了頸椎病。三是手機(jī)的屏幕特別小，長期看你的眼睛會出問題為什么現(xiàn)在很多人的頸椎問題比較多，就是看手機(jī)比較多。
如果未來通過戴眼鏡的方式，不需要低頭了，看到的屏幕足夠大，最近2000元左右的AR眼鏡可以看到200寸的屏幕。我用這個眼鏡最大的方便是看PPT和報告，字很大，非常方便。同時不需要低著頭，不需要用手拿，也不傷害眼睛。
從簡單的用戶體驗角度，我們足以相信這個產(chǎn)品會有比較好的暴發(fā)。
中國在元宇宙上，同步于全球領(lǐng)先
中國在元宇宙上，同步于全球領(lǐng)先，無論是硬件、軟件、應(yīng)用，全世界80%的AR/VR產(chǎn)品都是中國企業(yè)在生產(chǎn)，全世界前五大品牌的VR產(chǎn)品有兩家，第三大和第四大都是中國企業(yè)。我相信未來會有更多的企業(yè)成長起來。
所以移動互聯(lián)網(wǎng)提供了非常好的硬件到應(yīng)用的平臺，會導(dǎo)致新的硬件、新的應(yīng)用出來的速度是加速的。二是移動互聯(lián)網(wǎng)提供了非常好的中國企業(yè)崛起的時代。無論是硬件還是在應(yīng)用，還在是內(nèi)容，中國企業(yè)迅速崛起。
未來在元宇宙上，整個中國的發(fā)展應(yīng)該也是同步的。
基于以上的五個邏輯，我們覺得各位投資者還是要重視這個產(chǎn)業(yè)。現(xiàn)在我們看這個產(chǎn)業(yè)，如同在10年前，2009年時看智能手機(jī)。我記得2008年我有一位同事，是研究通信的分析師，拿著蘋果第一代的智能手機(jī)，當(dāng)時你看一個產(chǎn)品，覺得就是一個觸摸，當(dāng)時HTC也有觸摸屏的手機(jī)，覺得就是觸摸，打字都不方便，諾基亞時代我們是用全鍵盤，打字特別快、特別有質(zhì)感，你覺得這最多就是玩具，就是滑幾下。智能手機(jī)在過去10多年徹底改變了每個人。
基于剛才講的五個邏輯，我們還特別看好AR/VR到元宇宙的應(yīng)用。
元宇宙帶動成本降低，提升各方面效率
展開論述，什么是元宇宙？簡單來說就是通過硬件技術(shù)，讓整個科技的發(fā)展進(jìn)入新的階段、新的周期。五大巨頭的案例，和每一個行業(yè)都息息相關(guān)，既可以影射現(xiàn)實(shí)世界又獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)世界的虛擬空間。不是一個簡單的虛擬，而是基于互聯(lián)網(wǎng)而生，和現(xiàn)實(shí)世界相互打通，平行存在的。
同時，不是獨(dú)大的封閉宇宙，而是由無數(shù)虛擬世界組成的，不斷碰撞，并膨脹的數(shù)字宇宙，和真實(shí)的宇宙一樣。真實(shí)宇宙有不同的需求、不同的星系，不同的空間。在元宇宙中，由于規(guī)則的多樣化，形態(tài)也是多樣化的。同時會帶來極致的沉淀和交互的體驗。人和設(shè)備的交互，人和世界的交互，人和人的交互。
在整個應(yīng)用層面，一是在C端，改變我們的衣食住行、吃喝玩樂、教育、健康、社交。比如教育，今年教育行業(yè)發(fā)生了很大的變化，打擊校外培訓(xùn)，促成教育公平。未來的教育是什么？可能是北京四中最好的老師，同時對全國2000萬的學(xué)生講課，每一個學(xué)生戴著VR的產(chǎn)品，覺得老是就在看著你，就在你身邊，身臨其境的學(xué)習(xí)。就這一個事情，大家想想，是不是大幅提升了我們的教育水平？讓中國云南邊遠(yuǎn)地區(qū)的學(xué)生，同步接受來自北京最好老師的授課。當(dāng)你戴上VR，它足夠的真實(shí)，你感覺身臨其境，感覺老師就在盯著你看。
元宇宙，不是一個簡單的娛樂，是在C端各層面推動整個社會效率、社交效率和生活效率。在B端，在工業(yè)各領(lǐng)域、商業(yè)、金融業(yè)，都是一樣的。由此帶動人力成本、資源成本、時間成本、交易成本的降低，提升各方面的效率，這是一個能想到的，未來對于元宇宙的定義。
八大關(guān)鍵特征與要素
按照目前做元宇宙應(yīng)用龍頭公司Roblox的定義，主要有八個關(guān)鍵的特征和要素：一是身份，你是什么樣的身份，這種身份既可以自由創(chuàng)造，也可以按照規(guī)則進(jìn)行創(chuàng)造，形成你的虛擬形象，形成你的第二人生。
二是社交，它不是簡單的社交，就是人和人的連接。通過人和人的連接，更好的實(shí)現(xiàn)用戶的需求。比如購物，也是人和人的連接。
三是沉浸感，要足夠的真實(shí)，讓你感覺身臨其境。
四是隨地隨地，最近有些通訊技術(shù)的發(fā)展，整個傳輸速度是過去10倍以上，大幅提升了整個設(shè)備的接入門檻。
五是多樣性，虛擬世界有超越顯示的自由和多元性，打破了規(guī)則的限制。
六是低延遲，5G的發(fā)展未來是什么？AR/VR、元宇宙發(fā)展的重要基礎(chǔ)要素。
七是經(jīng)濟(jì)，最后是和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)打通。比如你在元宇宙上買個地，買了地干什么？并不是簡單為了在元宇宙中實(shí)現(xiàn)。之所以買，一定是因為有流量。很多人會在其中經(jīng)過、會看到。大家都看到，就有價值，我可以做廣告，在上面推我的產(chǎn)品。不是為了簡單的買地，為了炒地而炒定。現(xiàn)實(shí)中也是如此，這個商場，人流量多的地方地的價格就高，人流量多我可以更好的變現(xiàn)，更好的做產(chǎn)品的銷售和廣告。
八是文明，重構(gòu)一個新的世界，打破規(guī)則約束的世界，實(shí)現(xiàn)我們的多樣性。
元宇宙滲透率加快
過去整個游戲、手機(jī)、社交媒體的發(fā)展歷程和滲透率，可以看到未來整個AR/VR、元宇宙的滲透率會有加快的過程。5年之后再看現(xiàn)在，會發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在是一個起點(diǎn)，是一個比較大的發(fā)展歷程。
從實(shí)踐的維度來看，元宇宙是階段性的，先從社交娛樂賽道，包括游戲、廣告、視頻，在未來的10年會進(jìn)入到全真互聯(lián)網(wǎng)。打破虛擬和現(xiàn)實(shí)的邊界。比如在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)，在電商，在各行各業(yè)的物聯(lián)網(wǎng)、生活服務(wù)、金融系統(tǒng)等方面。從終級角度，數(shù)字宇宙，萬物互聯(lián)、現(xiàn)實(shí)虛擬不分邊界，這是賽道的角度。
硬件角度來說，目前在手機(jī)上、電腦上、主機(jī)上用，但不夠真實(shí)。Roblox并不是說做得特別真實(shí)，很多游戲界面很模糊，但無法阻擋大量的中學(xué)生去玩。所以我們要看到00后的人在做什么，10后的人在做什么，是我們分析未來很重要的一點(diǎn)。
可能未來5年，MR、VR技術(shù)的發(fā)展速度是非常快的，無論是光學(xué)的顯示技術(shù)，還是AI的技術(shù)，都是非常快的。包括云計算、云服務(wù)、設(shè)備云端化，這些新的技術(shù)發(fā)展也會讓硬件作為新的周期。
再往后看，可能就是腦機(jī)借口，延遲沉浸設(shè)備。埃隆馬斯克也在做腦機(jī)接口這樣的設(shè)備，可以控制猴子打乒乓球，可以從動物做實(shí)驗。
未來在這個層面上還是有著很大的空間。從概念的呈現(xiàn)上也會有不同的實(shí)現(xiàn)方式，在社交娛樂和整個的工業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)、各行各業(yè)。
元宇宙的六層架構(gòu)
1.硬件的基礎(chǔ)，過去幾年在智能手機(jī)端已經(jīng)有了非常好的積累。從AR到數(shù)據(jù)交互傳輸，傳感器、云計算、邊緣計算、云架構(gòu)化。
2.硬件計算平臺，從XR、VR、AR、傳感技術(shù)，到全息影像，腦機(jī)交互。這方面處于比較快的成熟期，包括核心的光學(xué)顯示技術(shù)，過去我們戴著眼鏡有很多痛點(diǎn)，如顯示效果不好、不清晰、眩暈。新的技術(shù)，無論是蘋果還是國內(nèi)巨頭都在做新的技術(shù)，會帶來更好的顯示效果。現(xiàn)在我們還在談AR/VR，其實(shí)可以想像，未來都會融為一體。我戴一個AR眼鏡，和我的眼鏡差不多，是一個非常好的AR產(chǎn)品。但是我在上面加一個黑色的鏡片，它就會變成VR。
3.系統(tǒng)層面，智能手機(jī)，無論是安卓、IOS還是華為鴻蒙，都打好了非常好的系統(tǒng)級基礎(chǔ)，你只需要把智能手機(jī)拷貝到硬件上就可以了。在軟件層面，包括物理引擎、3D建模、實(shí)時渲染、AIGC、數(shù)字孿生、虛擬人，這些我們認(rèn)為也在技術(shù)比較成熟的階段。
4.軟件層面，包括一些物理引擎，3D建模，實(shí)時渲染，AIGC，數(shù)字孿生，虛擬人。這些我們認(rèn)為也在一個技術(shù)比較成熟的階段。
5.應(yīng)用。
6.基礎(chǔ)這些系統(tǒng)上的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。
對于這六層架構(gòu)可以看到，在第二階段是始終在線、實(shí)時渲染的3D世界，將現(xiàn)實(shí)和虛擬聯(lián)結(jié)在一起。那時候互聯(lián)網(wǎng)對人的生活，不僅是百分之百的滲透，而是重度改變我們的生活。
技術(shù)進(jìn)步，價格下降，滲透加速
六層架構(gòu)中，比較重要的就是硬件的計算平臺和整個硬科技。
前面我們講到世界的主要巨頭會在今年、明年持續(xù)推出新一代的產(chǎn)品，新一代的產(chǎn)品會為軟件硬件帶來比較重要的基礎(chǔ)。同時，會從用戶的培育、滲透，進(jìn)入比較重要的拐點(diǎn)。
根據(jù)我們的跟蹤，以Facebook為代表，后年的出貨量目標(biāo)是2600萬臺。這是非常重要的節(jié)點(diǎn)，蘋果的手機(jī)不過2億部，現(xiàn)在我們看行業(yè)的發(fā)展，特別像10年前智能手機(jī)的（發(fā)展）過程。蘋果的手機(jī)從2000萬部到2億部，實(shí)際上就是3年時間實(shí)現(xiàn)的。整個發(fā)展過程還是會沿著智能手機(jī)的周期展開。AR/VR會融為一體，變成XR。至于腦機(jī)接口的層面，我覺得這是一個終級的形態(tài)。
現(xiàn)在這些科技的公司，包括中國，前段時間我們也在做腦機(jī)借口的研究，和中科院的核心院士進(jìn)行交流，也處在早期的研發(fā)階段。
應(yīng)用層面，最核心的，它不僅是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，應(yīng)該是一個社會結(jié)構(gòu)。在應(yīng)用的層面，從游戲娛樂到虛擬體驗，到社交、教育培訓(xùn)、工業(yè)，各行各業(yè)中都會展開。
回顧整個智能手機(jī)的發(fā)展歷史，會給我們很重要的一個啟發(fā)。
蘋果CEO庫克每次出來都會講，主要就是講元宇宙。因為他們現(xiàn)在非常急，F(xiàn)acebook已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在了前面。可以看到，以Quest2的出貨趨勢來看，整個未來預(yù)測還是會不斷加速。還有一個很重要的標(biāo)志，從今年開始，無論是Facebook的Quest2，還是PIKO（音），這些代表性的廠商都在干一個事情，就是降價。
降價，不僅代表整個技術(shù)的成熟，進(jìn)入規(guī)模化的拐點(diǎn)，更重要的是代表了行業(yè)的滲透開始加速。所以我們可以看到，一個AR/VR的產(chǎn)品，像Quest2降到了299美金，也就是2000元。現(xiàn)在我們買一幅蘋果的耳機(jī)都要2000元。這些產(chǎn)品技術(shù)不斷進(jìn)步，價格還在不斷下降，滲透一定是會不斷加速的。
AR是巨頭必爭賽道
我們可以看到，在巨頭們的布局，無論是Facebook、蘋果包括微軟，谷歌、亞馬遜也在這方面做積極的布局，這是巨頭們必爭的賽道。
大概2023年，整個硬件的產(chǎn)品一方面會呈現(xiàn)更成熟、更易用、更多元化的品牌階段，百家爭鳴的階段，也會有很多全新的創(chuàng)新。
現(xiàn)在我們可以看到，眼鏡是我們現(xiàn)在的2、3倍厚，可能后年就和我們的眼鏡差不多了，輕薄化也會帶動使用體驗。根據(jù)我們的了解，中國企業(yè)在這方面也有很好的研發(fā)推動和速度。
記得以前和華為的核心領(lǐng)導(dǎo)交流過，說華為對未來核心技術(shù)的研判，當(dāng)時列了五大技術(shù)。一是視頻的技術(shù)，華為有一年的報告就是“視頻革命”。在整個我們的大腦70%是處理眼睛看到的東西。在整個視頻上的技術(shù)，是我們最核心的技術(shù)創(chuàng)新趨勢。
05后用戶占比過半，虛擬身份是元宇宙最重要基礎(chǔ)維度
運(yùn)營的角度，以Roblox為例，虛擬社交已經(jīng)在展開。把社交和游戲更好的耦合在一起，在UGC的數(shù)字場景中，和朋友們擬真的互動、社交，將線下的社交活動數(shù)字化，比如大家可以釣魚、賽車、逛奢侈品店、看視頻、探險等等，這些可以推動整個行業(yè)的滲透。
Roblox的年齡矩陣比較有意思，可以看到，50%以上的客戶都是13歲以下的。前段時間我和一位朋友交流，他的小孩上初中，孩子的同學(xué)都是在玩Roblox。而且是在中國，相比海外玩起來不那邊方便的情況下。
當(dāng)13歲以下的人占整個用戶一半以上的時候，隨著他們的成長，肯定是不一樣的。這種用戶的年齡結(jié)構(gòu)也是非常重要的一個指標(biāo)。Roblox為代表，日均活躍用戶大概是4200萬，這是一個非常重要的數(shù)據(jù)。
整個Facebook的平臺上可以看到，現(xiàn)在已經(jīng)有800萬的開發(fā)者，2000萬的游戲數(shù)量，DAU是3620萬，最多同時服務(wù)的玩家數(shù)是570萬，是美國IOS游戲排行榜第一名。這是看Facebook和Roblox，兩個代表性企業(yè)的數(shù)據(jù)。
在這里有一個很重要的就是虛擬身份，是元宇宙最重要的基礎(chǔ)維度，具備多元化應(yīng)用場景和商業(yè)化路徑。從制作主體、風(fēng)格、應(yīng)用場景到驅(qū)動方式。這是在游戲領(lǐng)域的第二個推動行業(yè)發(fā)展的動力。
硬件技術(shù)取得突破和規(guī)模化拐點(diǎn)
我們也比較欣喜的看到，在元宇宙終端的硬件技術(shù)取得了比較大的突破和規(guī)模化的拐點(diǎn)，是推動這個行業(yè)非常重要的點(diǎn)。特別是整個光學(xué)器件和傳感器，前面我講到蘋果未來會有16個攝像頭，可能的應(yīng)用場景非常多。智能手機(jī)上全加起來也才4個攝像頭或者是5個攝像頭，蘋果是16個攝像頭。完全可以把二維世界變成三維世界。
以Facebook為代表，我們進(jìn)行了整個產(chǎn)業(yè)鏈的拆分，會發(fā)現(xiàn)中國的企業(yè)深度參與其中。全球現(xiàn)在80%的硬件產(chǎn)品都是由中國企業(yè)生產(chǎn)、制造的，甚至是參與研發(fā)的。在一些核心的光學(xué)領(lǐng)域，芯片領(lǐng)域，中國企業(yè)也是深度參與其中。
前面提到整個行業(yè)的格局和玩家，目前Oculus占了全球53.5%，索尼、Pico、HTC和大朋（也有一定的市場份額）。但未來這些格局會發(fā)生新的變化，會有更多的企業(yè)加入進(jìn)來。
前面提到除了現(xiàn)有的公司，還有手機(jī)公司、游戲公司、互聯(lián)網(wǎng)公司也都在進(jìn)入這個領(lǐng)域。未來這些硬件產(chǎn)品是和各家的應(yīng)用場景緊密相關(guān)的。
從顯示技術(shù)的角度，我們可以看到，Micro-OLED的技術(shù)從根本上提升了顯示的效果。過去我們主要走的路徑是投影技術(shù)。投影技術(shù)最大的問題就是顯示會受到周圍環(huán)境的影響。要把燈關(guān)了、窗戶關(guān)了、窗簾拉上才可以有更好的顯示。戴著眼睛旁邊會有光的影響，投影技術(shù)過去成為硬件產(chǎn)品的重要痛點(diǎn)，也就是顯示不清晰，受干擾。
Micro-OLED的技術(shù)可以解決這個問題，可以看到目前主要做這個技術(shù)的是索尼、京東方等根據(jù)最新的跟蹤，顯示效果很好、成本也比較低。簡單的產(chǎn)品，售價不到2000元。
包括近眼顯示，網(wǎng)絡(luò)傳輸、渲染處理、感知交互、眼球跟蹤、處決反饋等一系列的相關(guān)硬件技術(shù)，在2021年到2025年獲得了較大的提升。我們判斷5年之后終端和內(nèi)容的發(fā)展可使用戶獲得最佳的體驗。
前面提到了輕薄、短小的Micro-OLED技術(shù)，像我們指甲這樣大的一個顯示屏，清晰度、象素等，遠(yuǎn)超現(xiàn)有的顯示技術(shù)。這種技術(shù)又會帶動整個重量下降、成本下降、效果提升。
渲染計算，是未來用戶沉浸和虛擬、現(xiàn)實(shí)連接非常重要的一部分。當(dāng)硬件中生成你的真實(shí)平臺，而且通過AR技術(shù)可以模擬你的操作，這一方面就會帶動非常大的應(yīng)用的想象空間。
應(yīng)用的層面，除了游戲，到旅游、商超、聚集、活動直播，各行各業(yè)也都有一個比較快速的滲透。全球最大的物聯(lián)網(wǎng)，我們國家電網(wǎng)6.5億終端，在電網(wǎng)的領(lǐng)域、建筑領(lǐng)域、公安、軍隊領(lǐng)域，AR、VR的產(chǎn)品也都在大規(guī)模推動，提升整個的生產(chǎn)效率。從需求分析、整體設(shè)計、工藝優(yōu)化、生產(chǎn)制造、測試實(shí)驗和使用維護(hù)，全方位的賦能。不是替代，是賦能，非常重要的一點(diǎn)。
我在之前去過中華商飛，也是中國工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的基地和標(biāo)準(zhǔn)，可以看到在中華商飛大規(guī)模使用VR產(chǎn)品提升工程師的工作效率。虛擬現(xiàn)實(shí)在教育、智慧出行、工業(yè)等領(lǐng)域，都已經(jīng)有了比較好的滲透和實(shí)踐。
我們把整個AR、VR從底格層次邏輯到產(chǎn)業(yè)的生態(tài)，六個環(huán)節(jié)進(jìn)行拆分，這是新一代的技術(shù)創(chuàng)新的革命。當(dāng)然，我們可以看到一個新技術(shù)的發(fā)展，不可避免要遇到一個過程的復(fù)雜性，競爭格局的復(fù)雜性、技術(shù)路線的復(fù)雜性。
所以，既要大膽假設(shè)，也要小心論證，要論證時間的結(jié)點(diǎn)、節(jié)奏，包括哪些企業(yè)未來會成為贏家？這些都需要和銀華基金等頭部客戶一起做深度研究。
