鳳凰網(wǎng)《風暴眼》出品
作者 | 蔣澆
編輯 | 趙澤
核心提示：
1.騰訊、京東雖然解除了深度綁定，但雙方的戰(zhàn)略合作協(xié)議到2022年5月27日才到期，在此之前雙方的合作應(yīng)該不受影響。但到期后，京東是否還能在微信、QQ核心資源區(qū)擁有突出位置，尚不得而知。
2.有投資人士向鳳凰網(wǎng)科技表示，此次騰訊減持京東，可能還有一方面的考量，就是基于當前反壟斷的大環(huán)境下，需要淡化自己在互聯(lián)網(wǎng)各個領(lǐng)域的話語權(quán)。
3.騰訊系早前曾投資了美團、拼多多、快手、B站、貓眼、閱文、小紅書、唯品會、滴滴、貝殼、Boss直聘等眾多企業(yè)。投資人認為，接下來騰訊的投資版圖會大瘦身，美團、拼多多等具有平臺性質(zhì)企業(yè)可能優(yōu)先被減持。
持股8年后，騰訊以“派息式減持”讓出京東第一大股東位置。
12月23日，騰訊宣布以中期派息方式，將所持有約4.6億股京東股權(quán)發(fā)放給股東。本次派息后，騰訊對京東持股比例將由17%降至2.3%，不再為第一大股東，同時騰訊總裁劉熾平也將卸任京東董事。
騰訊、京東多年合作關(guān)系生變，釋放了什么信號？騰訊對此的解釋是：“投資發(fā)展期的成長型企業(yè)一直是騰訊投資的主要戰(zhàn)略方向，而當被投企業(yè)有持續(xù)自籌資金能力時，則選擇在適當情況下退出投資，騰訊的長期投資戰(zhàn)略從未改變，目前公司沒有進一步減持京東的計劃。”
和君恒成合伙人駱永華向鳳凰網(wǎng)科技表示，此次騰訊減持京東，可能還有一方面的考量，就是基于當前反壟斷的大環(huán)境下，需要淡化自己在互聯(lián)網(wǎng)各個領(lǐng)域的話語權(quán)。“騰訊投資版圖將會大瘦身，美團、拼多多等具有平臺性質(zhì)企業(yè)可能會優(yōu)先被減持。”
派息分紅降低股價波動
根據(jù)騰訊公告，按照12月22日收盤價計算，騰訊此次派發(fā)的4.6億京東股的總價值約為1277億港元（約合人民幣1043億元）。去年全年，騰訊股東應(yīng)占利潤1598.5億元，此次派息分紅相當于分掉了騰訊去年8個月利潤。
騰訊大方分紅，派出千億京東股票。對于這波操作，很多投資者直呼看不懂，“怎么莫名其妙成為京東股東了？”
資本市場上，派息式分紅的方式比較少見。“當前中概股全是低點，直接減持的話騰訊很吃虧，還有可能讓京東股價過度承壓”。駱永華對此表示，騰訊選擇派息而不是集中減持，既能減少對京東股價的影響，又能體現(xiàn)騰訊長期重視投資者回報的態(tài)度。
另一位投資人士則表示，從財報來看，京東目前已進入穩(wěn)定的發(fā)展時期，營收不斷增長，憑借下沉市場的擴張，用戶也在增長。但電商市場復雜多變，且進入到緩慢增長期，京東還存在較大的不確定性，騰訊此時減持也有規(guī)避風險的考慮。
值得注意的是，根據(jù)騰訊公告內(nèi)容，參與派息股東的最后登記日被定在2022年1月25日。這也意味著，若是現(xiàn)在買入騰訊，投資者還有機會享受派息。
受上述“派息式減持”消息影響，12月23日開盤后，騰訊股價一路走強，盤中漲幅突破5%。而事件的另一主角京東集團股價一度跌近11%。
與此同時，港股多家騰訊被投企業(yè)集體下挫。騰訊持股12%的美團開盤后一度下跌超5%；騰訊持股17.32%的快手下跌近4%；騰訊持股11.38%的B站跌幅近6%。
有投資者認為，此次減持已經(jīng)引起市場恐慌，快手、美團、拼多多都有被騰訊減持風險。
兩大巨頭“解綁”，影響幾何
眼下，市場的目光聚焦到了兩大巨頭解綁后的后續(xù)合作上。
目前，騰訊、京東雙方都表示將繼續(xù)保持戰(zhàn)略合作關(guān)系。騰訊稱，京東仍將是我們重要的戰(zhàn)略伙伴，與京東共贏的業(yè)務(wù)關(guān)系亦不受影響，對京東的前景充滿信心，并強調(diào)沒有進一步減持京東的計劃。
京東則表示，和騰訊將繼續(xù)保持互惠共贏的商業(yè)合作關(guān)系，包括現(xiàn)有的戰(zhàn)略合作協(xié)議。
騰訊和京東合作可以追溯到8年前。彼時，阿里巴巴正在崛起，而騰訊電商之路并不順利。在高瓴資本張磊和騰訊總裁劉熾平勸說下，馬化騰轉(zhuǎn)變了思路，將騰訊不擅長的業(yè)務(wù)交給合作伙伴來做。
圖：騰訊董事局主席兼CEO馬化騰
隨后2014年3月，騰訊宣布入股京東，成為第一大機構(gòu)股東。這筆投資成為了京東未來幾年最重要的一筆交易，不僅助力京東順利上市，更是讓其能與阿里巴巴相抗衡。而騰訊，也得以將精力和資源放在社交和內(nèi)容的主陣營上，并通過京東、拼多多、美團等生態(tài)合作伙伴發(fā)展，穩(wěn)固自身互聯(lián)網(wǎng)巨頭的地位。
當時，騰訊與京東簽署了為期5年的戰(zhàn)略協(xié)議。具體合作內(nèi)容為，騰訊為京東提供微信和手機QQ的一級入口位置以及其他主要平臺流量支持；雙方在支付解決方案方面的合作；京東作為騰訊在若干業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的優(yōu)先合作伙伴，以及不競爭承諾等。
上述協(xié)議在2019年3月31日到期。同年5月，騰訊與京東又簽了一份為期三年的戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)議自2019年5月27日起生效。新協(xié)議規(guī)定，京東、騰訊將繼續(xù)在社交媒體、廣告服務(wù)等領(lǐng)域展開合作。
由此來看，在2022年5月27日之前，騰訊與京東在業(yè)務(wù)上的合作并不會受影響。但合作到期后，京東是否還能在微信、QQ核心資源區(qū)擁有突出位置，還是未知數(shù)。
反壟斷浪潮下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)淡化騰訊色彩？
除了京東，騰訊也是美團第一大股東，拼多多第二大股東。這也引發(fā)了市場猜測，京東之后，騰訊之后是否會減持手上其他公司股權(quán)。
“減持京東只是一個開始。”駱永華認為，從開放淘系進微信、減持京東等一系列舉動來看，騰訊確實在響應(yīng)反壟斷政策。隨著美團、拼多多等生態(tài)伙伴的成熟壯大，互聯(lián)網(wǎng)將淡去騰訊系的色彩。
彭博的分析師曾對此評論稱，騰訊減持京東的股權(quán)，是為了讓微信上的電商平臺之間增加競爭以及讓競爭更為公平。
過去十幾年，騰訊、阿里為代表的互聯(lián)網(wǎng)平臺快速發(fā)展。或出于戰(zhàn)略發(fā)展和競爭需求，兩大巨頭通過投資、入股等方式進行“圈地”運動，建立起阿里系、騰訊系的生態(tài)壁壘，這其中摻雜著資本的擴張。
僅騰訊系而言，先后投資了美團、拼多多、快手、B站、貓眼、閱文、小紅書、唯品會、滴滴、貝殼、Boss直聘等眾多企業(yè)，從基本的吃穿住行覆蓋到社交娛樂、職場、教育等諸多領(lǐng)域，滲透到了人們生活的方方面面。
顯然，這與當下“推進公平競爭政策實施，加強反壟斷和反不正當競爭”并不相符。反壟斷大潮下，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們已開啟應(yīng)對之策。比如，微信、淘寶的“拆墻”，此前騰訊主導的斗魚虎牙合并已于今年7月宣布終止。
實際上，除了出售京東股權(quán)外，近日騰訊關(guān)聯(lián)公司還退出了知乎股東的行列。
一位港股投資人士表示，平臺經(jīng)濟已進入常態(tài)化、系統(tǒng)化監(jiān)管。騰訊作為巨頭，逐漸降低各領(lǐng)域的話語權(quán)，在當前環(huán)境下是明智之舉。
